20170625-宏信证券-一周热点回顾_16页_823kb

报告摘要

一周热点要闻回顾与宏信视角总结

核心内容概览

房地产市场调控效果显现：一二线城市房价涨幅持续回落，市场趋于稳定。
PPP项目资产证券化规范化：三部门联合发文，推动资产证券化发展，重点支持特定行业和地区。
智能网联汽车标准体系建设：全国汽车标准化技术委员会智能网联汽车分技术委员会获批筹建。
军民融合战略深化：国家领导人强调军民融合的重要性，多个部门和企业出台相关措施推进战略实施。
“一带一路”海上合作设想发布：发改委、海洋局联合发布海上合作方案，推动多领域合作。
信托业资产规模增长：信托行业资产规模逼近22万亿元，房地产仍是主要投向之一。
虚拟现实产业发展指导意见：工信部加快制定指导意见，推动技术突破与行业融合。
商业养老保险支持政策：李克强总理强调支持商业保险机构提供个性化养老保障。
大众创业万众创新示范基地建设：国务院部署第二批示范基地建设，强化政策支持与创新引领。
内地与香港债券市场互联互通：央行发布管理暂行办法，规范“债券通”业务。
“十三五”重大工程项目推进：发改委推动165项重大工程实施，强调多元参与与制度创新。
军工企业混改与资产证券化：国防科工局推进军工企业混合所有制改革，加快资产证券化进程。
配气价格监管政策出台：发改委发布指导意见，加强配气环节价格监管，推动行业健康发展。
购物中心与便利店指数发布：商务部发布首个购物中心综合指数和便利店景气指数，反映消费市场活力。
个税修订与房产税立法：人大已将相关立法项目列入预备级论证，推动税收法定原则落实。
铁路项目审批加速：发改委要求“决战第三季度”，地方铁路投资热情高涨，部分省份计划超400亿元。

主要观点与关键信息

房地产市场

5月一二线城市房价同比涨幅回落，政策调控效果显现。
70个大中城市中，房价环比下降及涨幅回落城市数量增加，市场趋于理性。

PPP项目资产证券化

财政部、央行、证监会联合发文，规范推进PPP项目资产证券化。
优先支持水务、环保、交通等行业，鼓励具备较强市场竞争力的地区和企业参与。

智能网联汽车标准体系

工信部批准筹建智能网联汽车分技术委员会，推动国家标准制定。
该分委会将负责驾驶环境感知、自动驾驶、车载信息服务等领域标准制定。

军民融合战略

习近平强调军民融合是国家战略，要实现全要素、多领域、高效益的融合发展。
航空工业发布《关于深入贯彻落实国家军民融合发展战略的决定》，提出七大保障举措。

“一带一路”海上合作

发改委与海洋局联合发布海上合作设想，推动海洋经济与国际合作。
重点建设三条蓝色经济通道，促进沿线国家在经济、科技、环保等领域的合作。

信托业发展

信托资产规模首次逼近22万亿元，同比增长32.48%，房地产仍是主要投向。
信托公司正逐步优化资产配置，关注房地产、基础设施、金融等领域。

虚拟现实产业发展

工信部拟制定行业发展指导意见，推动技术突破与行业融合。
重点支持“VR+”在制造、教育、文化、健康等领域的应用，推动产业生态体系建设。

商业养老保险

李克强总理强调支持商业保险机构为个人和家庭提供个性化养老保障。
推动长期护理、住房反向抵押等新型保险产品发展，完善社会保障体系。

大众创业万众创新

国务院部署第二批双创示范基地建设，涵盖区域、高校、企业三大类。
强调制度创新、政策支持、人才引进、公共服务等多方面措施。

债券市场互联互通

央行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》，规范“北向通”业务。
境外投资者可投资内地银行间债券市场，推动金融市场开放。

重大工程项目推进

发改委推进“十三五”165项重大工程项目，强调政府与市场协同。
要求各牵头单位制定可操作实施方案，加强融资机制建设，提高项目实施效率。

军工企业混改

国防科工局发布专项行动计划，深化军工企业混合所有制改革。
推动军工资产证券化，优化投资主体结构，增强企业活力。

配气价格监管

国家发改委出台配气价格监管指导意见，构建全环节价格监管体系。
核定配气价格时投资收益率原则上不超过7%，鼓励企业降本增效。

商务部消费指数发布

商务部发布购物中心综合指数和便利店景气指数，显示消费市场向好。
一线城市表现领先，便利店行业信心充足，但成本压力仍存。

税收立法进展

个税修订和房产税立法已列入人大预备级论证，体现依法治国理念。
税收法定原则的落实将完善我国税收法律体系，增强制度保障。

铁路投资加速

国家发改委要求“决战第三季度”，推动铁路项目审批提速。
地方铁路投资热情高涨，部分省份计划超400亿元，审批流程大幅简化。

一周宏信视角

市场表现

上证综指、深证成指周涨幅分别为1.11%和1.72%。
大盘股强势，中小盘股表现低迷，市场风格向价值投资靠拢。

市场风格与理念

市场风格转向基本面和价值导向，白马龙头行情持续发酵。
“漂亮50”示范效应扩散，市场结构分化明显。

投资策略

短期关注监管与流动性缓和带来的反弹机会。
长远来看，关注大消费领域白马龙头、新兴领域估值匹配的龙头、传统领域的二线蓝筹。
重点布局大金融、房地产等具有估值优势的行业。
主题方面关注混改、一带一路、京津冀、粤港澳等。

分析师声明与评级说明

分析师声明：分析师汪翔具备证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法、研究方法专业。
公司评级：
- 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上。
- 持有（Hold）：预期股价变动介于+5%~+20%。
- 中性（Neutral）：预期股价变动介于-5%~+5%。
- 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上。
行业评级：
- 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
- 跟随大市：预期行业指数涨幅介于-10%~+10%。
- 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。