20170709-宏信证券-一周热点回顾_18页_886kb

一周热点要闻回顾总结

核心内容

本周政策与市场动态涵盖多个领域，包括金融、房地产、新能源汽车、物流、林业、互联网+、外汇储备、PPP模式、养老保障、境外投资、民生数据等。整体趋势显示，政府在推动经济结构调整、促进市场开放、强化监管、支持新兴产业和民生改善方面持续发力。

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主要观点与关键信息

1. 分享经济监管加强

• 多部门联合发布《关于促进分享经济发展的指导性意见》，强调分类管理、鼓励创新、防止垄断、支持“走出去”。
• 强调监管与发展的并重，防止以违法手段竞争，维护公平竞争环境。

2. 债券市场对外开放稳步推进

• 央行副行长潘功胜指出，将稳妥推进银行间债券市场对外开放，从三方面推进：完善市场机制、丰富风险管理工具、建立统筹管理框架。
• 香港RQFII额度增至5000亿元，推动境内金融市场开放，提升与国际接轨能力。

3. 土地市场持续火热

• 2017年上半年，全国300城市土地出让金近1.5万亿元，同比增长34%。
• 一线城市供地加快，三线城市成交均价领涨，住宅用地仍是主力，商办类用地成交下滑但出让金增长。

4. 林业产业稳步发展

• 上半年林业产业总产值达2.77万亿元，同比增长7.4%。
• 林产品进出口贸易额达709.7亿美元，同比增长10.8%。
• 政策推动绿色产业，如森林旅游、林下经济等，社会综合产值达5500亿元。

5. 物流业保持活跃

• 6月份中国物流业景气指数为55.8%，虽略有回落，但仍在景气区间高位运行。
• 快递快运等行业因电商促销而加快增长，业务活动预期指数为57%，显示行业信心仍较强。

6. 百度与一汽战略合作

• 推进“汽车+互联网”模式，聚焦车联网、自动驾驶、云服务等。
• 旨在推动智能网联汽车和智慧交通发展，提升中国在该领域的竞争力。

7. 商业养老保险发展提速

• 国务院发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，提出到2020年建立安全稳健、服务领域广、专业能力强的商业养老保险体系。
• 鼓励开发多样化产品，支持企业年金计划，推动税延养老险试点。

8. 外汇储备连续五个月上升

• 6月我国外汇储备为30567.89亿美元，环比增加32.22亿美元。
• 黄金储备为5924万盎司，显示金融市场流动性改善。

9. PPP模式助力盘活基础设施存量资产

• 发改委鼓励通过PPP模式盘活基础设施存量资产，减轻地方政府债务负担。
• 推动资产证券化、专项债券等市场化融资方式，实现良性循环。

10. 新能源汽车产业持续发展

• 马凯强调统筹规划、创新发展，推动新能源汽车产业做优做强。
• 2016年我国新能源汽车产销量和保有量全球占比均超过50%，未来需关注电池、充电、整车、机制等四个创新方向。

11. 天然气利用与价格改革

• 发改委提出将天然气培育为清洁能源主体，2020年占比达10%，2030年达15%。
• 推进价格市场化改革，完善发电价格联动机制，鼓励“煤改气”等项目。

12. 民航局支持国内投资主体投资民用航空业

• 鼓励多元投资，支持民营资本进入民用航空领域。
• 明确投资比例限制，强调合规与安全。

13. 国务院常务会议部署多项改革任务

• 强调简政放权、放管结合、优化服务，推动投融资体制改革。
• 降低物流成本，推进全国通关一体化，改善企业负担。
• 要求加强督查，确保政策落地，推动经济高质量发展。

14. 战略性新兴产业占比提升

• 2017年底战略性新兴产业增加值占GDP比重将达10%。
• 政策支持下，行业利润提升，企业创新能力增强，区域布局逐步均衡。

15. 雄安新区生态环保任务明确

• 环保部要求加快提出雄安新区生态环保发展的目标任务。
• 强调生态优先、绿色发展，构建蓝绿交织、水城共融的生态城市。

16. 医药行业监管加强

• 七部委推动委局属管医院综合改革，全部取消药品加成。
• 推动医疗服务价格改革，优化收入结构，提升基层服务能力。

17. 税延养老险试点方案基本成型

• 保监会表示，税延养老保险试点方案已基本成型，预计2017年底前启动。
• 需解决税收操作流程复杂、社会认可度、产品设计等问题，确保政策落地。

18. 境外投资风险防控体系完善

• 商务部将完善境外投资与风险防控体系，落实总体国家安全观。
• 推动统计监测、监督管理、国际安全合作等，保障企业“走出去”安全。

19. 全国居民住房条件改善

• 2016年全国居民人均住房建筑面积达40.8平方米，城镇为36.6平方米，农村为45.8平方米。
• 农村地区“四通”覆盖率提升，生活环境持续改善。

20. 铁矿石价格小幅调整

• 受去产能政策和进口量增长影响，铁矿石价格指数小幅上涨，但难以大幅上升。
• 钢材价格小幅上升，但钢企盈利环比下降，后期保盈利任务仍艰巨。

21. 中药饮片质量抽查不合格

• 食药监总局通报12批次中药饮片不合格，涉及杂质、黄曲霉毒素、性状等问题。
• 要求暂停销售使用、召回产品，并进行整改。

22. “互联网+”智慧能源示范项目启动

• 国家能源局公布首批55个示范项目，要求2017年8月底前开工，2018年底前建成。
• 支持政策包括土地、价格、市场、资金、税费、科技、人才等方面。

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【一周宏信视角】

1. 市场表现

• 上证综指周涨0.80%，站上3200点，创近两月新高。
• 深证成指、中小板指、创业板指分别周涨0.32%、0.36%、0.69%，市场整体回暖。

2. 市场风格与投资主线

• 市场延续反弹，风险偏好提升，结构性行情逐步扩散。
• 业绩和估值为基准仍是主线，关注中报超预期的个股和行业机会。

3. 行业配置建议

• 周期性行业：煤炭、有色、钢铁、化工、机械设备等，受益于价格反弹和中报业绩改善。
• 大消费行业：家电、汽车、医药、旅游等，内生性增长较好。
• 估值优势行业：金融、房地产、机场、高速公路等。
• 主题投资：关注混改等政策驱动机会。

4. 市场环境分析

• 监管缓和与流动性偏松助力市场反弹，但金融去杠杆和监管改革仍将持续。
• 市场底部支撑来自经济和估值，盈利改善是上移动力，估值修复空间有限。

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投资策略

• 反弹为主，业绩为先：短期市场风格以反弹为主，关注中报业绩超预期的行业和个股。
• 行业配置：优先考虑周期性行业、大消费行业、估值优势行业和政策导向主题。
• 风险提示：未来流动性可能回归松紧平衡，市场空间受制约，需关注政策与市场节奏的协调。