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国内政策动态总结（2017年6月25日）

核心内容

2017年6月25日，国内政策动态主要涵盖军民融合战略的推进、国企混改加速落地、金融监管加强、资本市场改革、一带一路倡议深化、以及地方政策实施等方面。政策强调“脱虚入实”，推动实体经济和金融体系协调发展，同时加强监管力度，防范金融风险，提升市场透明度和规范性。

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主要观点

1. 军民融合战略加速落地

• 6月20日，中央军民融合发展委员会召开首次全体会议，强调军民融合是国家战略，要求强化顶层设计与具体落实。
• 会议通过多项文件，包括《中央军民融合发展委员会工作规则》等，标志着军民融合进入实质性推进阶段。
• 军民融合将聚焦重点领域，如基础设施建设、国防科技工业、人才培养、军队保障社会化等，同时关注海洋、太空、网络空间、生物、新能源等军民共用性强的领域。
• 强调法治思维和市场化运作，推动军民融合的制度化和规范化。

2. 国企混改加速推进

• 东航物流成为央企混改“6+1”试点中首个落地的单位，东航集团让出绝对控股权，引入联想控股、普洛斯、德邦物流等战略投资者和员工持股。
• 混改试点表明政策在推进过程中力度超预期，为央企和地方国企树立了改革标杆。
• 国家发改委表示，三季度混改项目将加速落地，尤其在能源、电力等领域。

3. 金融监管全面加强

• 陆家嘴论坛成为政策落实和监管思路汇总的重要平台，多位金融监管领导强调“加强监管、防范风险”。
• 周小川指出金融需市场化运作，防止高杠杆、高不良资产化，推动人民币跨境支付系统落户上海，支持上海建设国际金融中心。
• 姜洋提出全面、依法、从严监管，督促上市公司回归主业，加强法制建设，完善监管协调机制。
• 王兆星强调深化金融改革与加强监管并行不悖，需防范系统性金融风险。
• 黄洪指出要严查保险公司虚假注资，推动监管力量向稽查倾斜，提高风险抵御能力。

4. 资本市场改革持续推进

• 上交所发布《可转换公司债券发行实施细则（征求意见稿）》，将资金申购改为信用申购，解决资金冻结问题。
• 深交所决定对欣泰电气实施退市，成为创业板退市第一股。
• 债转股作为供给侧改革的重要手段，预计下半年加速落地，成为关注重点。
• 增强监管信息共享和政策协调，推进多层次资本市场建设。

5. “一带一路”与对外开放深化

• 国家发改委和海洋局联合发布《“一带一路”建设海上合作设想》，提出中国方案，推动海上合作。
• 中国担任金砖国家主席国期间，召开相关财长和央行行长会议，为厦门会晤做准备。
• 香港与俄罗斯举行中俄财长对话，推进财金合作。
• 外管局强调“一带一路”与自贸区协同推进，推动货币自由兑换和资金自由流动。
• MSCI宣布将中国A股纳入新兴市场指数，预计带来外资流入。

6. 地方政策与区域发展

• 雄安新区建设持续推进，强调生态优先、科学规划，与北京副中心形成联动发展。
• 粤港澳大湾区发展上升为国家战略，强调“互联网+”、人工智能等未来产业的发展。
• 湛江市、徐州市等城市总体规划获批，明确人口与用地控制目标，推动城市有序发展。
• 深圳加快新能源汽车基础设施建设，鼓励社会资本参与。

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关键信息

政策文件与改革措施

• 《中央军民融合发展委员会工作规则》等四项文件通过，强化军民融合统筹。
• 《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》发布，加强PPP项目监管。
• 《关于加强配气价格监管的指导意见》出台，规范城镇燃气配气价格。
• 《关于加快发展商业养老保险的若干意见》解读，推动商业养老保险试点。

重点行业与领域

• 军民融合：聚焦重点领域和新兴领域，强调创新和法治思维。
• 国企混改：东航物流成为首个落地试点，推动市场化改革。
• 金融监管：强调防止金融风险、加强市场法治建设，推进债券通、信用保证保险等政策。
• 资本市场：推动可转债发行改革、退市机制完善、债转股加速。
• “一带一路”：海上合作设想发布，加强与沿线国家的金融与贸易合作。
• 新能源与科技：支持新能源汽车发展，推动科技成果转化和工业互联网建设。
• 环保与生态：推进土壤污染防治、可燃冰试采成功，加强绿色发展理念。

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风险提示

• 经济下行压力加大，可能影响政策落实效果。
• 金融监管趋严，可能对部分企业造成压力，需关注流动性风险。
• 债转股等改革措施的推进效果尚待观察。
• 地方政策执行力度不一，可能影响整体改革节奏。

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总结

2017年6月25日，国内政策动态呈现出“改革深化、监管加强、开放推进”三大主线。军民融合战略进入实质落地阶段，国企混改加速推进，金融监管全面强化，资本市场改革持续深化，同时“一带一路”与对外开放成为政策重点。地方政策也在推动区域协调发展，如雄安新区、粤港澳大湾区、新能源汽车等。整体来看，政策导向清晰，但需关注执行效果与潜在风险。