20221216-国新国证期货-玉米周评_玉米弱势震荡运行_2页_252kb

玉米市场分析总结

核心内容

2022年12月16日，玉米期货主力合约C2303整体呈弱势震荡运行，收盘价与开盘价持平，市场交易活跃度有所提升，但价格波动不大。整体市场呈现供需双弱格局，价格受市场预期和物流影响较大。

主要观点

1. 价格走势与市场情绪

• 期货市场：C2303合约平收，最高价2843元/吨，最低价2781元/吨，结算价2807元/吨。
• 现货市场：
  • 北方港口：锦州港和鲅鱼圈港水分14.5及15%的玉米价格稳定，分别为2850-2880元/吨和2880-2910元/吨。
  • 山东地区：14%水分玉米主流收购价2876-3110元/吨。
  • 广东蛇口港：水分15%玉米散粮成交价3040-3050元/吨，一级玉米报价3100-3110元/吨。
• 市场情绪：贸易商对春节后价格仍有看跌预期，出货意愿不强；下游企业观望情绪浓厚，采购节奏放缓。

2. 美国对华玉米出口情况

• 出口销售：2022/23年度美国对中国玉米出口销售总量同比大幅下降69.6%，显示中国市场需求疲软。
• 装船量：上周对华装运20.8万吨，较前一周下降明显。
• 未装船销售：截至12月8日，已销售但未装船的玉米为132万吨，远低于去年同期的1054万吨。
• 出口检验量：截至12月8日，美国对中国玉米出口检验量为129063吨，占当周总检验量的25.6%。

3. 国内玉米消费与库存

• 深加工企业消费：2022年49周，全国126家玉米深加工企业共消费玉米103.7万吨，环比增加1.0万吨，同比减少14.3万吨。
• 产区售粮进度：截至12月15日，全国主要产区农户售粮进度为32%，较上期增加3%，较去年同期增加5%。
• 港口库存：
  • 北方四港：12月9日库存249.3万吨，较上周减少16.1万吨；当周下海量43.5万吨，较上周减少12.2万吨。
  • 广东港：内贸玉米库存29.1万吨，较上周减少5.5万吨；外贸玉米库存49万吨，较上周减少1.1万吨。
• 加工企业库存：截至12月14日，全国加工企业玉米库存总量205.7万吨，较上周增加4.26%。

关键信息

4. 美国农业部预测调整

• 库存上调：2022/23年度美国玉米期末库存预测上调至12.57亿蒲，主要因出口目标下调0.75亿蒲。
• 出口预期：
  • 乌克兰：玉米出口预期从1550万吨上调至1750万吨。
  • 巴西：玉米产量预计达1.26亿吨，出口预计为4700万吨，均高于上年。
  • 阿根廷：玉米产量预计为5500万吨，同比增加6.8%，尽管遭遇严重干旱。

5. 市场动态与展望

• 物流改善：疫情防控优化后，主产区物流持续好转，售粮节奏加快，贸易商出货意愿增强。
• 企业采购策略：深加工企业与饲料企业多采取滚动补库策略，严格控制采购价格和粮源质量。
• 进口趋势：中国加大进口巴西玉米力度，增加国内市场供应，对价格形成一定支撑。
• 后市关注点：新粮上量情况、进口节奏、库存变化及市场情绪。

总结

当前玉米市场处于新粮集中上市期，价格受供应压力与市场预期影响呈现震荡走势。北方港口库存较高，贸易商观望情绪浓厚，而南方港口价格略有下滑。美国对华玉米出口持续低迷，显示中国市场需求疲软，但巴西与阿根廷的玉米产量上升，可能对全球供应格局产生一定影响。国内深加工企业消费量环比略有回升，但同比仍呈下降趋势，企业采购策略趋于谨慎。未来需密切关注新粮上市节奏、进口动态及市场情绪变化，以判断价格走势。