20210128-华融期货-玉米日评_玉米回调幅度扩大_2页_252kb

农产品·玉米分析总结

一、核心内容概述

本文档为华融期货于2021年1月28日发布的玉米市场分析报告，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及免责声明等内容。报告指出，当前玉米市场出现回调趋势，价格维持稳定，但市场情绪偏空。同时，分析了国内外玉米供需情况、进口预期及运输等影响因素，对玉米后市走势作出预测。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 今日走势：玉米市场空头情绪加剧，主力合约C2105报收2727元/吨。
• 价格波动：开盘价2768元/吨，最高价2775元/吨，最低价2725元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量737,921手，持仓量984,379手，增仓-1135手。

2. 消息面情况

• 国内现货价格：南北港口玉米价格基本稳定，水分15%的新粮收购价及平舱价均与昨日持平。
• 中国玉米进口预期：
  • USDA参赞预计2020/21年度中国玉米进口量为2200万吨，高于官方预测。
  • 进口需求强劲，但部分需求可能转向高粱、大麦等替代品。
  • 2020年公历年中国玉米进口量已超过720万吨的关税税率配额，进口未放缓。
  • 配额外玉米是否需缴纳65%关税尚不明确。
• 美国出口动态：
  • 美国私人出口商两天内对中国销售逾200万吨玉米，单日销售量创7月以来新高。

3. 后市展望

• 现货市场状况：
  • 北方港口集港量近万吨，但收购主体减少，购销不活跃。
  • 南方港口大型企业备货接近尾声，采购替代品库存充足。
  • 东北产区受疫情影响，运输阻力大，粮源难出货。
  • 华北黄淮产区临近春节，持粮主体有变现需求，但天气不佳影响物流。
• 中长期趋势：
  • 玉米整体缺口预期不变，虽然其他谷物替代及进口增加缓解了缺口，但短期内难以明显改善。
  • 玉米价格可能继续高位震荡，短期进入调整状态。
• 操作建议：建议投资者暂以观望为主，后期需密切关注农户销售意愿及政策动向。

三、关键信息

四、风险与免责声明

• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎。
• 免责声明：
  • 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
  • 报告信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。
  • 报告仅供华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。
  • 投资者应自行评估信息并咨询专业顾问。

五、总结

2021年1月28日，玉米市场整体呈现回调趋势，主力合约C2105价格震荡调整。国内玉米现货价格保持稳定，但受疫情影响及天气因素影响，东北产区运输困难，华北黄淮物流受限。美国玉米出口至中国量显著增加，预计中国2020/21年度玉米进口量将达2200万吨，高于官方预测。中长期来看，玉米供需缺口仍存，价格或维持高位震荡。建议投资者短期内保持观望，关注政策及市场动态。