20211130-上海证券-2021年10月对冲基金报告_10月私募业绩弱于市场指数_股票多头收益最佳_9页_737kb

2021年10月私募基金业绩总结

核心内容概述

本报告由上海证券基金评价研究中心发布，分析师刘亦千与研究助理夏天阳共同完成，旨在分析2021年10月私募基金的业绩表现、行业数据及市场动态。报告指出，私募基金整体表现弱于市场指数，但部分策略如股票多头表现优于市场，同时强调了私募行业在风险分类与管理上的重要性。

主要观点

1. 10月私募基金整体表现

• 平均收益率：12898只具有连续一年以上净值数据的非结构化私募产品，10月平均收益率为 0.32%。
• 正收益占比：实现正收益的产品数量为 6631只，占比 51.41%。
• 整体表现：私募基金整体表现弱于市场指数。

2. 各策略表现差异显著

• 表现靠前的策略：股票多头、套利策略与债券基金。
• 表现靠后的策略：定向增发、股票多空与股票市场中性。
• 股票多头：10月平均收益率 0.53%，收益率分布区间为 -67.83% 至 73.19%。
• 债券基金：整体走势略弱于基础市场。
• 回撤情况：
  • 管理期货平均回撤幅度较大，为 -4.14%。
  • 股票市场中性、多策略以及股票多空的回撤均低于总体回撤均值 -3.29%。
  • 债券基金、套利策略和组合基金的平均回撤明显低于其他策略。

3. 过去一年私募基金表现

• 平均收益率：12898只私募基金过去一年平均收益率为 16.98%。
• 表现最佳策略：定向增发与管理期货。
• 表现最差策略：债券基金与股票市场中性，过去一年收益率分别为 8.45% 和 8.91%。

关键信息

1. 风险分类评价体系

• 上海证券基金评价研究中心提出以年化波动率为分类标准，将私募产品分为：
  • 高波动、较高波动、中等波动、较低波动和低波动五大类。
• 高波动产品表现最佳，过去一年平均收益率为 29.91%。
• 低波动产品表现最差，过去一年平均收益率为 7.14%。
• 市场环境影响：
  • 在震荡上行市场中，高波动产品收益较好。
  • 在市场较差时，低波动产品表现更稳定，抗风险能力更强。

2. 行业数据

• 私募证券管理人数量：截至2021年10月底，共 9007家。
• 管理基金数量：共 73261只，较上月增加 1360只。
• 管理规模：共 6.0805万亿元，较上月增加 4906亿元。
• 10月发行情况：
  • 私募证券投资产品发行量较9月有所下降，共 2169只。
  • 与去年同期相比，发行量上升 26.55%。
• 新发行产品结构：
  • 股票多头发行数量占比 82%。
  • 多策略与债券基金紧随其后。

市场动态

1. 私募股权和创业投资份额转让试点落地上海

• 试点背景：为贯彻落实《中共中央国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区意见》，证监会批准上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。
• 试点意义：
  • 拓宽股权投资和创业投资退出渠道。
  • 推动私募基金与区域性股权市场融合发展。
  • 助力金融与产业资本循环畅通。
• 试点影响：
  • 对一级市场是重大利好，提升“募投管退”效率。
  • 二级市场可能减少直接冲击，但流动性仍需关注。
  • 有助于科创企业获得更多风投资金支持。

2. 北京已率先试点

• 北京于2020年12月获批开展份额转让试点。
• 已制定相关业务规则，包括登记托管、转让方式、合格投资者准入等，填补了国内S基金交易规则的空白。

投资者提示

• 本报告依据公开信息，力求准确反映研究观点。
• 报告不构成投资建议，投资需谨慎。
• 业绩表现数据仅代表过去，不保证未来结果。
• 投资收益和本金将随市场波动，存在风险。

结论

2021年10月私募基金整体表现弱于市场指数，股票多头策略表现最佳。过去一年中，定向增发与管理期货涨幅靠前，而债券基金与股票市场中性表现相对较弱。上海证券基金评价研究中心提出以波动率分类评价私募产品，强调不同波动区间内的收益比较意义。同时，上海试点私募股权和创业投资份额转让，为行业退出机制提供了新路径，有助于提升“募投管退”效率，推动金融市场发展。