20201130-上海证券-2020年10月对冲基金报告_10月私募业绩弱于指数_套利策略收益靠前_10页_732kb

2020年10月私募基金业绩总结

核心内容

2020年10月，私募基金整体表现弱于市场指数，非结构化私募产品平均收益率为 -2.60%，其中仅 33.59% 的产品实现正收益。市场整体震荡，股票市场表现不佳，而债市则相对稳健。在策略分类中，套利策略和管理期货策略表现较为突出，而股票多头和股票多空策略则表现较差。

主要观点

1. 10月私募基金整体表现

• 平均收益率：-2.60%
• 正收益产品数量：565只，占比33.59%
• 表现弱于指数：整体弱于上证综指（0.20%）和深证成指（2.55%）

2. 策略表现差异

• 股票多头策略平均回撤最大，为 -3.94%，而债券基金与市场中性策略的平均回撤较低。
• 套利策略和管理期货策略表现较好，收益率分别为 2.19% 和 2.10%。

3. 过去一年私募基金表现

• 平均收益率：20.09%

• 各策略年度表现：

  • 股票多头：26.04%
  • 股票多空：21.58%
  • 股票市场中性：15.71%
  • 套利策略：23.30%
  • 管理期货：35.41%
  • 宏观策略：38.23%
  • 债券基金：12.45%
  • 组合基金：22.59%

• 高波动产品表现最佳，平均收益率为 40.16%，而低波动产品表现最差，平均收益率为 9.90%。

• 在上行市场中，高波动产品为投资者带来超额收益，低波动产品则收益较弱。

4. 行业数据

• 私募证券管理人数量：8868家（较前期增加24家）
• 管理基金数量：51196只（较上月增加933只）
• 管理规模：3.68万亿元（较上月增加5006亿元）
• 10月新发私募产品：1714只，比去年同期上升 68.53%
• 新发产品中，股票多头占比约 84%，其次是债券基金和市场中性

关键信息

1. 市场回顾

• 股市：10月A股震荡，上证综指微涨0.20%，深证成指上涨2.55%，创业板指上涨3.15%
• 债市：债市调整，但受股债跷跷板效应支撑，中证企业债和中证全债指数微涨，中证国债指数微跌
• 商品市场：南华商品指数微跌0.23%

2. 监管动态

• 监管升级：私募基金行业面临更严格的监管，如前海联合创业被约谈未备案、承诺收益等行为频现
• 违规行为：包括未备案、承诺保本保收益、未及时披露信息等
• 处罚措施：包括警示函、责令改正、公开遣责、计入市场诚信档案等
• 行业现状：深圳私募基金管理人数量达4493家，管理规模达1.85万亿元，位列全国第二
• 监管趋势：监管正从“限劣”转向“扶优”，推动行业规范化发展

分析师承诺

• 报告基于公开信息，力求准确反映研究观点
• 分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联
• 报告内容不构成投资建议，不保证未来收益

公司声明

• 本报告由上海证券基金评价研究中心发布
• 本公司具备证券投资咨询业务资格
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证投资收益

总结

2020年10月，私募基金整体表现弱于市场指数，其中股票多头策略表现最差，而套利策略和管理期货策略表现较好。过去一年，宏观策略和股票多头策略涨幅居前，债券基金和市场中性策略涨幅相对较低。行业管理规模持续增长，但新发产品数量有所下降。监管趋严，违规行为频现，行业正逐步走向规范化。