20211017-开源证券-中小盘IPO专题_次新股说_本批安路科技等值得重点跟踪（2021批次38_39）_15页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年10月17日中小盘IPO市场情况，重点跟踪了安路科技、鼎阳科技、澳华内镜等次新股。整体来看，本期深次新股指数上涨1.39%，优于大盘表现。主板、科创板和创业板的发行与上市情况均有不同程度的变化，其中安路科技作为国内领先的FPGA芯片供应商，被列为本期重点跟踪对象。

本期发行情况：
- 证监会本批核发新股2家（主板：三羊马、运机股份）
- 科创板和创业板注册10家，注册速度略有下降
- 本期科创板和创业板上会7家，主板上会3家
- 科创板和创业板过会率分别为100%和85.71%，主板过会率33.33%
上市表现：
- 主板本期开板新股2只，平均开板涨幅80%，低于上期111%
- 科创板本期1家新股上市，上市首日涨幅133.2%，低于上期262.5%
- 创业板本期8家新股上市，平均上市首日涨幅188.2%，低于上期297.9%

开源证券中小盘次新股重点跟踪组合包括以下公司：

证券代码	证券简称	最新收盘价（元）	市盈率（TTM）	核心看点
300973.SZ	立高食品	131.84	76	冷冻烘焙食品龙头
688626.SH	翔宇医疗	52.55	41	国产康复医疗器械龙头
605077.SH	华康股份	42.35	29	木糖醇产量国内第一，全球第二
300894.SZ	火星人	50.56	56	高端集成灶领先企业
688063.SH	派能科技	193.87	98	全球领先的储能电池系统提供商
688133.SH	泰坦科技	208.30	124	综合性科研服务商，平台高速扩张
688179.SH	阿拉丁	81.98	90	国产高端科研试剂制造商

公司概况：
- 国内领先的FPGA芯片供应商，2019年以出货量和销售额口径统计，市场份额在国产厂商中排名第一
- 2020年出现小幅亏损，但营收持续增长，CAGR达213.9%
技术亮点：
- 硬件芯片设计技术、FPGA专用EDA软件技术、测试技术、应用方案等均处于行业第一梯队
- 28nm工艺产品已量产，FinFET工艺产品已开展预研
- 产品覆盖100K以内的逻辑单元规模，部分指标超过国外同类产品
募投项目：
- 新一代FPGA芯片研发及产业化项目
- 现场可编程系统级芯片研发项目
- 发展与科技储备资金项目
行业趋势：
- 向先进制程与先进封装方向发展，现场可编程系统级芯片成为主流
- 中国FPGA市场规模增速高于全球平均，预计2025年将达到约332.2亿元
- 国产替代加速，汽车电子、数据中心、人工智能等新兴领域需求增长
市场表现：
- 本期上市首日涨幅133.2%，低于上期
盈利能力对比：
- 安路科技2020年毛利率34.18%，净利率-2.20%，ROE-1.96%，低于行业平均

公司概况：
- 国产内窥镜龙头，2020年受疫情影响，业绩下滑
技术亮点：
- 自主研发打破外商垄断，市场份额稳居国产品牌第一
- 2018年推出新一代AQ-200全高清光通内镜系统，具备差异化竞争优势
募投项目：
- 医用内窥镜生产基地建设项目
- 研发中心建设项目
- 营销网络建设项目
- 补充流动资金项目
行业趋势：
- 内窥镜图像向高清化发展，与新兴技术融合，如AI、机器人等
- 中国内窥镜市场处于高速增长阶段，2014-2018年复合增长率15.08%
市场表现：
- 本期上市首日涨幅188.2%，低于上期
盈利能力对比：
- 2020年毛利率67.35%，净利率7.86%，ROE3.54%，成长性高于行业平均