> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 证券研究报告总结：光模块测试仪器专题 ## 核心内容 光模块是实现光信号与电信号相互转换的核心器件，广泛应用于交换机、路由器、服务器等设备中。为确保产品质量，光模块在出货前需经历来料检验、参数检验、老化测试、真机测试、端面检测等测试流程。光模块测试仪器主要分为“高速信号测试仪器 + 基础光学测试仪器 + 电学与可靠性测试设备”三大类，其中高速信号测试仪器是核心，包括采样示波器、时钟恢复单元和误码分析仪。 ## 主要观点 1. **光模块速率迭代与测试技术升级** 随着AI算力和数据中心带宽需求的爆发，光模块正由400G向800G、1.6T演进。每一代光模块升级都对测试仪器提出更高要求，如带宽、采样率、误码率等，推动测试设备向更高性能演进。 2. **市场空间扩容** 光模块测试仪器市场因带宽升级、速率提升、应用场景扩张而持续扩大。根据测算，2026-2028年全球800G以上光模块测试仪器市场规模总计达463.1亿元。2026年AI光模块市场规模预计达到260亿美元，同比增长57.6%。 3. **国产替代加速** 国内厂商在光模块测试仪器领域加速追赶，联讯仪器、普源精电、华盛昌等企业逐步实现800G、1.6T测试能力突破。海外厂商在高端测试领域仍具优势，但国内企业在性价比、供应链安全和地缘优势上具备显著竞争力，国产替代进入黄金窗口期。 4. **技术趋势与挑战** 随着光模块速率提升，测试仪器面临更高的精度和性能需求。未来测试系统将向自动化、一体化、虚拟化和人工智能辅助测试方向发展。硅光技术因其集成度高、成本低、功耗低等优势，有望成为光模块主流方案。 ## 关键信息 - **光模块测试流程**：包括来料检验、参数检验、老化测试、真机测试、端面检测等，主要关注发射端和接收端的信号质量、误码率、接收灵敏度等参数。 - **测试设备需求**：800G测试需要50GHz采样示波器、56GBaud时钟恢复单元、800Gbps误码分析仪；1.6T测试则需要65GHz采样示波器、120GBaud时钟恢复单元、1.6Tbps误码分析仪。 - **市场格局**：2024年，中国光通信测试仪器市场国产化率约36.5%，本土企业市场份额约16%，其中联讯仪器是前五名中唯一一家中国公司，市场份额约9.9%。 - **未来趋势**：硅光技术有望在2030年成为光模块重要技术方案，市场份额预计从27%提升至59%。CPO（光电共封）技术将推动光模块功耗与成本降低，预计2026年开启商用，2028年实现大规模部署。 ## 相关标的梳理 - **联讯仪器**：光通信测试国产龙头，实现1.6T全链路突破，是全球第二家推出1.6T全套测试仪器的厂商。 - **普源精电**：电子测量仪器国产龙头，掌握示波器核心ASIC技术，布局3.2T光模块测试。 - **华盛昌**：拟收购伽蓝特切入光通信测试领域，主打性价比。 - **优利德**：国内综合型测量仪器龙头。 - **鼎阳科技**：电子测试仪器四大主力产品全线高端化。 - **是德科技**：全球电子测试测量龙头，提供全栈测试方案，占据主导地位。 ## 风险提示 - 光模块测试产业发展不及预期 - 相关标的业务进展不及预期 - 相关标的业绩不及预期 - 研报使用的信息存在更新不及时风险 - 市场规模测算偏差