> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光模块测试仪器专题总结 ## 核心内容概述 随着AI基础设施需求的爆发，光模块在高速率、大容量和低延时方面持续升级，推动了光模块测试仪器的量价齐升。2027年全球采样示波器市场规模预计突破200亿元。目前该市场主要由海外龙头如是德科技、安立等占据，但随着国产替代加速，国内厂商正逐步打破这一格局。 ## 主要观点 - **需求爆发**：AI和云计算推动光模块向超高速演进，1.6T光模块在2026年将实现爆发式增长，带动测试仪器需求。 - **技术升级**：随着光模块速率提升，测试仪器的精度和带宽要求也随之提高，采样示波器成为核心设备。 - **国产替代加速**：由于海外厂商难以满足增量需求，且存在政策限制，国产测试仪器厂商迎来发展机遇。 - **芯片为关键瓶颈**：测试仪器的性能依赖芯片技术，高端芯片需自研或定制，国内厂商正在加快布局。 ## 关键信息 ### 光模块技术演进 - 光模块按速率分为低速、中高速和超高速模块，超高速模块（400G/800G/1.6T）用于AI算力中心、骨干网扩容等。 - 光模块每四年演进一代，成本和功耗遵循“光摩尔定律”。 - 1.6T光模块信号基频达56GHz，要求采样示波器带宽≥65GHz。 ### 测试仪器需求与市场趋势 - 2026年全球800G以上光模块出货量预计超5200万支，带动测试仪器需求增长。 - 采样示波器是光模块测试的核心设备，2027年市场规模预计达233亿元。 - 海外品牌如是德科技、安立主导市场，但国内厂商正通过自研芯片和并购拓展市场。 ### 测试仪器分类与技术要求 - **实时示波器**：适用于周期信号及突发信号测试，依赖高速ADC和多路交织采样，受出口管制影响。 - **采样示波器**：用于周期性高速信号测试，依赖高精度时基系统和CDR芯片，对ADC采样率要求较低。 ### 国内厂商布局情况 - **普源精电**：唯一搭载自研ASIC数字示波器商业化落地的企业，已发布“天鹰座”芯片组，支持16GHz实时示波器。 - **联讯仪器**：全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，具备65GHz采样示波器量产能力。 - **华兴源创**：通过收购普赛斯布局示波器、源表和误码仪，已实现50GHz测试能力。 - **华盛昌**：收购伽蓝特，切入光通信测试市场，提供光源、光功率计、误码测试仪等产品。 - **鼎阳科技**：国内电子测量仪器龙头，产品覆盖数字示波器、信号发生器、频谱分析仪等，具备20GHz示波器。 - **优利德**：通过收购信测通信实现“电测+光测”一体化布局，2026年光模块测试相关产品签单有望突破1亿元。 ## 投资建议与风险提示 ### 投资建议 - **推荐普源精电**：国内唯一搭载自研ASIC数字示波器商业化落地的企业。 - **建议关注**： - 联讯仪器：全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。 - 华兴源创：收购普赛斯，布局光模块测试相关设备。 - 华盛昌：收购伽蓝特，拓展光通信测试业务。 - 鼎阳科技：国内头部电子测量仪器供应商。 - 优利德：通过收购信测通信切入光通信测试市场。 ### 风险提示 - 原材料价格波动风险：半导体产业链原材料供应紧缺，价格波动可能影响盈利能力。 - 关键元器件进口依赖：高性能IC芯片和高精度元件仍依赖进口，存在供应链风险。 - 高端新品落地不及预期：若无法按计划推出高端产品，将影响竞争力和盈利能力。 ## 测试仪器市场规模预测（2025-2027E） | 项目 | 2025 | 2026E | 2027E | |------|------|--------|--------| | 光模块扩产量（800G以上，万支） | 1500 | 5000 | 10000 | | 800G（万支） | 1300 | 4000 | 4000 | | 1.6T（万支） | 200 | 1000 | 6000 | | 单波100G设备需求量（台） | 2083 | 6944 | 13889 | | 单波200G设备需求量（台） | 278 | 1389 | 8333 | | 国产品牌市场份额（单波100G） | 20% | 30% | 50% | | 国产品牌市场份额（单波200G） | 5% | 30% | 50% | | 市场空间（亿元） | 22 | 76 | 233 | ## 测试仪器技术参数对比 | 产品 | 联讯最高水平 | 行业最高水平 | |------|---------------|----------------| | 采样示波器 | DCA1065（65GHz） | Keysight N1093B（120GHz） | | 时钟恢复单元 | CR3302（120GBaud） | Keysight N1093B（120GBaud） | | 误码分析仪 | PBT3058（113.44GBaud） | Keysight 8050A（120GBaud） | | 快速波长计 | FWM8612（0.5pm） | HighFiness e WS8-10（0.064pm） | | 低漏电开关矩阵 | RM1010-LLC（100fA） | Keysight B2200A（10fA） | ## 测试仪器出口管制政策 | 时间 | 政策 | 核心限制内容 | 关键参数 | |------|------|----------------|-----------| | 2013年12月 | 瓦森纳协议 | 60GHz及以上带宽，最低噪声量程下垂直RMS噪声低于满量程2% | 实时示波器 | | 2014年8月 | 美国EAR | 3A002.a.7条款 | 同瓦森纳协议 | | 2020年6月 | 美国EAR | 涉及军事用途的设备需许可证 | 无新增带宽门槛 | | 2020年12月 | 美国EAR | 军事最终用户清单 | 无产品参数门槛 | ## 国内厂商自研芯片情况 | 公司 | 是否自研芯片 | 自研开始时间 | 最高带宽 | |------|----------------|----------------|-----------| | 普源精电 | 全自研 | 2006年 | 16GHz | | 鼎阳科技 | 部分自研 | 2022年 | 20GHz | | 优利德 | 部分自研 | 2022年 | 13GHz | | 联讯仪器 | 部分自研 | 2021年 | 65GHz | | 华兴源创 | 未披露 | - | 60GHz | | 万里眼 | 全自研 | 2023年 | 90GHz | ## 未来展望 随着AI算力需求的持续增长，光模块测试仪器市场将从十亿级向百亿级扩张。国内厂商在自研芯片、技术积累和产业链整合方面具备显著优势，有望在高端测试仪器领域实现突破，推动国产替代进程。