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基础化工行业2013年6月份第4期周报总结

核心内容概述

本报告为2013年7月1日发布的基础化工行业周报，主要分析了6月份第4周化工行业价格变化、市场趋势及投资建议。整体来看，国际原油价格有所上涨，但国内化工产品价格多数下跌，部分产品因供应恢复或需求疲软出现价格回落。行业整体呈现震荡态势，部分细分领域如复合肥、民爆、塑料薄膜等被看好。

主要观点

1. 国际原油价格走势

• 上涨趋势：WTI原油价格涨3.59%至97.05美元/桶，布伦特原油涨1.89%至102.82美元/桶。
• 上涨原因：美国经济复苏迹象及资金回流支撑油价。
• 未来展望：美QE退出及中国等新兴国家经济增速放缓可能对原油价格形成压力，预计短期震荡，中长期下跌。

2. 丙烯酸酯价格恢复

• 丙烯酸价格：华东地区价格涨20.37%至13000元/吨，主要因华谊丙烯酸厂爆炸导致短期供需偏紧。
• 丙烯酸丁酯价格：华东地区涨8.65%至14450元/吨。
• 未来走势：随着华谊装置复产，丙烯酸酯价格将回落。

3. 尿素价格大跌

• 山东尿素出厂价：跌5.0%至1710元/吨。
• 跌幅原因：国外需求疲软、出口窗口期未达预期、煤炭价格低迷。
• 未来展望：尿素价格已接近成本线，预计跌幅空间有限，建议关注复合肥及民爆行业。

4. 丁苯橡胶持续下跌

• 价格跌幅：上周跌4.04%至9500元/吨，过去1个月跌幅达24%。
• 下跌原因：天胶价格持续下跌（1个月跌幅10.58%）、下游需求低迷。
• 未来展望：短期可能反弹，但长期仍面临供过于求的压力。

5. PTA价格小幅下跌

• PTA价格：跌1.03%至7650元/吨，行业仍处于小幅亏损。
• 涤纶价格：微跌0.41%至12250元/吨。
• 未来展望：化纤下游需求不旺，成本回落可能带动价格进一步下跌。

6. 氟化工产品企稳

• 产品价格：制冷剂、氟聚合物等价格止跌企稳。
• 萤石价格：跌2.86%至1700元/吨。
• 未来展望：原料价格下跌利于行业盈利改善，预计2014年将逐渐走出低谷。

7. 行业投资建议

• 推荐股票：沧州明珠、江南高纤、诺普信、康得新、三聚环保、赛轮股份、中国化学、东华科技、江南化工、史丹利。
• 看好领域：复合肥、民爆、塑料薄膜、中间体、轮胎。
• 中性评级：行业整体表现与市场基准指数基本持平。

关键信息汇总

结构分析

• 能源类产业：国际原油价格上升，国内煤炭、天然气等能源品价格下跌。
• 基础化学品：部分产品价格上升，如丙烯酸、丙烯酸丁酯；多数产品价格下跌，如丁二烯、甲醇。
• 农化产业：尿素、硝酸铵价格大跌，但复合肥价格保持稳定。
• 磷化工产业：磷矿石、黄磷价格下跌。
• 氯碱产业：PVC、烧碱价格下跌。
• 聚氨酯产业：MDI、聚合MDI价格微跌。
• 化纤产业：PTA、涤纶等产品价格下跌，BDO价格稳定。
• 塑料橡胶产业：丁苯橡胶、聚丙烯价格下跌。
• 氟化工产业：氟化工产品价格企稳，萤石价格下跌。
• 钛产业：钛白粉价格稳定，钛精矿价格下跌。
• 其他：沥青、DMC、107胶等产品价格波动不大。

总结

本报告指出，2013年6月第4周，基础化工行业整体呈现震荡格局，国际原油价格小幅上涨，而国内多数化工产品价格下跌，尤其尿素、丁苯橡胶等产品跌幅显著。丙烯酸酯价格因供应恢复而有所回落，氟化工产品则因原料价格下跌而盈利改善。分析师建议关注复合肥、民爆等受益行业，并推荐了相关股票。行业整体评级为中性，部分细分领域被看好。