20230616-财通证券-六月第3期_六大策略组合表现_宽信用本周收益率为5.9__12页_775kb

证券研究报告摘要：六大策略组合表现分析

主要内容

本报告由分析师李美岑发布，日期为2023年6月16日，聚焦于六大策略组合在六月第3期的表现。报告比较了各类基金和策略组合的收益率，并提供了构建方法和风险提示。

组合关键数据回顾

• 宽信用组合：本周收益率59%，年初以来收益率未完全列出，但表现出色。
• 行业比较月度组合：年初以来收益率67%，相对偏股混合型基金超额收益率72%；本周收益率为0.5%，相对偏股混合型基金超额收益率-21%。构建基于四个维度：景气、流动性、估值和资金筹码。
• 中观月度组合：年初以来收益率138%，相对偏股混合型基金超额收益率138%；本周收益率2.7%，相对偏股混合型基金超额收益率-31%。选择景气上行的行业和适宜个股。
• 月度金股组合：年初以来收益率-27%，相对偏股混合型基金超额收益率-22%；本周收益率为-0.4%，相对偏股混合型基金超额收益率0.1%。结合行业自下而上推荐和自上而下判断。
• 外资行业组合：年初以来收益率29%，相对偏股混合型基金超额收益率34%；本周收益率5.1%，相对偏股混合型基金超额收益率25%。跟踪外资加仓最多的行业。
• 科创定增组合：年初以来收益率109%，相对偏股混合型基金超额收益率60%；本周收益率3.5%，相对偏股混合型基金超额收益率0.9%。利用六大维度筛选定增标的。
• 制造业“卖铲人”受益宽信用组合：年初以来收益率155%，相对偏股混合型基金超额收益率160%；本周收益率59%，相对偏股混合型基金超额收益率33%。受益于宽信用政策，选择特定下游企业。

总体表现观察

• 本月表现：制造业“卖铲人”组合表现最佳，本周收益率59%，显示对宽信用的敏感度高。
• 持续主题：多家组合年初以来超额收益显著，但最近走势分化，部分组合本周表现优于基准。
• 结论：组合多样化策略有效，但需注意宏观波动。

风险提示

• 宏观经济波动大。
• 海外金融风险超预期。
• 历史数据不可线性外推未来结果。