20230903-国联证券-家用电器行业周报_内销短期承压_出口链持续向好_12页_662kb

行情复盘

• 本周申万家电指数涨幅达54%，跑赢沪深300指数32个百分点，排名申万一级行业第七。
• 细分行业表现分化：照明设备和厨卫涨幅领先，分别为93%和85%，白电和住宅类家电紧随其后。
• 个股方面，澳柯玛、宏昌科技、石头科技等涨幅居前；科沃斯等出现下跌。
• 北上资金持仓权重高的企业包括白电股，增持重点为石头科技、三花智控等。

行业数据追踪

• 空调7月产销大幅增长，产量同比+320%，受高温天气影响；中央空调和空气源热泵市场下滑，但内销稳；冰箱和洗衣机外销保持强劲增长。
• 白电线上销售逆势增长，但线下回调；厨电和环境电器表现疲软，线上传统品类下滑，线下净饮机和洗地机增长。
• 原材料价格维持低位，海运运价指数环比上升，美元汇率波动影响出口。

行业及公司动态

• 投资建议：关注白电龙头企业如美的集团和格力电器，推荐出口链修复的石头科技，以及受益于地产政策的厨电股。
• 事件动态：湖南省推出家电以旧换新政策，京东举办厨房联盟发布会，推动智能家居消费。
• 风险提示：存在数据失真、政策不及预期、外销需求下降和原材料价格上涨等风险。