20230603-五矿期货-贵金属周报_注意回调风险_关注美联储货币政策_33页_1mb

宏观金融组贵金属周报摘要

1. 从业资格与联系人
   作者：蒋文斌（从业资格号：F3048844，咨询号：Z0017196）
   联系人：钟俊轩（从业资格号：F03112694）。

2. 行情概况

   • 贵金属市场：本周沪金涨153%至45230元/克，沪银涨409%至555400元/千克；COMEX金涨116%至196430美元/盎司，COMEX银涨370%至2370美元/盎司。
   • 其他市场：10年期美债收益率跌至369%，美元指数跌至10355；美股大幅上涨，道指涨3.05%，纳指涨4.27%，富时100涨0.48%。
   • VIX指数：恐慌指数下跌，显示市场情绪趋于稳定。

3. 流动性与利率展望

   • 美联储动态：官员表态偏鸽，市场预期6月暂停加息的概率为74.7%，Fed缩表导致流动性收紧。
   • 价格区间：沪金参考区间439-455元/克，沪银参考区间5360-5650元/千克，需警惕回调风险。

4. 市场回顾

   • 持仓变化：COMEX黄金基金净多头持仓下降，SPDR黄金ETF持仓减少。
   • 白银表现：COMEX白银基金持仓大幅下降，SLV白银ETF持仓亦有所减少。

5. 宏观经济数据

   • 就业与通胀：美国5月非农就业超预期，失业率升至3.7%；CPI同比放缓至4.9%。
   • 其他数据：制造业PMI降至46.9，新房数据有所下滑，国债收益率曲线倒挂有所缓解。

6. 下周重要事件

   • 数据发布：包括美国经济数据、通胀、就业等；关注美联储6月货币政策会议。

7. 风险提示

   • 即使6月维持利率不变，不意味着加息周期结束，需关注通胀与流动性变化对贵金属价格的影响。