20230212-一德期货-贵金属_美联储高管再发鹰声支持紧缩_贵金属继续回调_27页_4mb

贵金属市场总结：美联储鹰派言论支撑紧缩预期，贵金属继续回调

核心内容

本周贵金属市场整体延续回调趋势，纽约期金和期银分别创下今年1月上旬和去年12月初以来的新低。美元指数在美联储紧缩预期的推动下连续两周反弹，达到近一个月高点。同时，黄金和白银的现货溢价均出现明显上升，显示国内买盘力量增强。

主要观点

• 贵金属走势：黄金和白银价格均承压下行，伦敦金银比出现大幅反弹，反映白银价格相对黄金的弱势。
• 美联储紧缩预期强化：多位美联储高官再次释放鹰派信号，支持继续加息，并暗示加息幅度可能超过市场预期。市场预期3月和5月各加息25个基点的概率分别达到90.8%和74.2%。
• 通胀韧性犹存：美国密歇根大学消费者信心指数创一年新高，且一年期通胀预期反弹，显示通胀压力仍存，联储政策可能进一步收紧。
• 资金面变化：黄金ETF持仓连续四周小幅增加，白银ETF持仓则大幅上升，表明投资需求回暖。然而，CFTC数据显示黄金投机净多头持续流出，白银持仓则呈现波动。
• 市场波动预期增强：下周将公布美国1月CPI数据，该数据可能再次引发市场波动。此外，美联储官员的讲话和经济数据将对市场情绪产生重要影响。

关键信息

1. 贵金属走势回顾

• 伦敦金：1859.7美元/盎司（周跌幅0.83%）
• 伦敦银：22.12美元/盎司（周跌幅5.85%）
• 黄金现货溢价：4.29元/克（环比上涨24.28%）
• 白银现货溢价：109元/千克（环比上涨48.91%）
• 美元指数：103.58（周涨幅0.56%）

2. 财经数据与事件

• 2月14日：美国1月CPI年率及核心CPI年率数据公布，可能强化市场对通胀的担忧。
• 2月15日：美国1月零售销售、工业产出数据公布，以及美联储威廉姆斯和洛根的讲话。
• 2月16日：美国1月营建许可、新屋开工、初请失业金人数、PPI年率数据公布。
• 2月17日：美国1月进口物价指数数据公布，以及布拉德和梅斯特的讲话。

3. 利率与汇率

• 美国实际利率小幅反弹至1.41%，对贵金属形成压力。
• 美对德、美对日利差创去年12月和今年1月中旬以来新高，美对英利差回落，对美元形成支撑。
• 泰德利差小幅回落，显示流动性有所宽松，对美元形成压力。

4. 资金情绪

• 黄金ETF持仓连续四周小幅增加，白银ETF持仓大幅上升。
• CFTC数据显示黄金投机净多头持续流出，白银持仓则呈现波动。

5. 溢价与比价

• 金银比反弹至84.34（周涨幅6.23%）
• 金油比回落至23.53（周跌幅8.25%）
• 银铜比回落，显示白银与铜价的相对弱势。

技术分析

• 黄金：中期阻力2089，中期支撑1567；短期阻力1915，短期支撑1829；牛熊线1524。
• 白银：中期阻力28.43，中期支撑17.40；短期阻力22.84，短期支撑21.31；牛熊线26.10。

行情展望

在3月FOMC会议前，市场对通胀回归的担忧加剧，贵金属价格持续承压。下周CPI数据公布前，需警惕市场可能的轧空行情。策略上，配置交易者建议观望，等待调整末端的低吸机会；投机交易者则建议持空不追空，或等待反抽做空机会。

提示

鉴于贵金属走势与外汇市场、海外市场高度相关，具体策略可能需根据市场变化及时调整。投资者应关注“一德早知道”获取最新市场动态。