20220221-东吴证券-通信行业点评报告_八地建设国家算力枢纽节点_东数西算_工程正式启动_建议持续关注IDC产业链_2页_388kb

通信行业点评报告总结

核心内容

“东数西算”工程作为国家推动数字经济发展的重大举措，于2022年2月17日正式全面启动。该工程旨在通过建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，优化数据中心布局，促进东西部算力资源协同联动，提升行业整体效率与可持续发展能力。

主要观点

• 政策驱动：发改委等四部门联合发布文件，同意八地建设国家算力枢纽节点，并规划了十个国家数据中心集群，标志着“东数西算”工程进入实质性推进阶段。
• 市场需求增长：我国数据中心机架数量持续增长，2022年2月已达到500万标准机架，预计2023年底总算力将达到200EFLOPS，IDC市场规模稳步扩大。
• 行业效率提升：政策对数据中心平均上架率提出更高要求（不低于65%），相比2019年全国平均53.2%和西部地区30%-40%的水平，将有效提升行业经营效率，遏制盲目扩张。
• 绿色节能趋势：PUE（电能利用效率）指标趋严，要求控制在1.2-1.25以内，而2021年全国平均PUE为1.49。严格的PUE管控将推动数据中心向绿色节能方向转型，优化能源布局。
• 行业竞争格局改善：随着PUE管控和上架率要求的提升，行业将加速出清，优质资源向头部企业集中，竞争格局有望趋于理性。

关键信息

下游需求与市场规模

• 数据中心机架数量快速增长，2022年2月已达500万标准机架；
• 2023年底总算力预计达到200EFLOPS，IDC市场规模持续扩大；
• 数据中心数量和规模的提升将带动下游运营商的经营效益增长。

政策导向

• 上架率要求：全国一体化算力网络枢纽节点数据中心平均上架率不低于65%；
• PUE管控：要求数据中心PUE控制在1.2-1.25以内，以推动绿色节能发展；
• 政策目标：通过优化算力资源布局，实现东西部资源联动，提升行业整体效率。

行业影响

• 出清效应：政策趋严将加速行业整合，淘汰低效企业；
• 头部效应：优质资源向IDC头部企业集中，推动行业竞争格局改善；
• 可持续发展：绿色节能成为行业发展的核心方向，助力“双碳”目标实现。

建议关注的标的

• IDC企业：数据港、光环新网、奥飞数据、科华数据、海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；
• IDC基建配套设备：佳力图、英维克。

风险提示

• 数据中心建设进度不及预期；
• “东数西算”政策支持力度不及预期；
• 大数据应用需求低于预期。

投资建议

• 投资评级：增持（维持）；
• 建议关注：IDC产业链相关企业及配套设备供应商，重点关注政策受益及具备技术优势的企业。

行业走势

• 该报告指出，当前行业处于政策驱动与市场增长双重利好阶段，未来6个月行业指数有望相对大盘保持增长态势。

相关研究

1. 《通信：本周专题：东数西算：政策强音，拉开数字经济新基建的大幕》2022-02-20
2. 《通信：本周专题：多省市规划数字经济发展新目标，北美云商云业务发展良好，继续关注基础设施等板块》2022-02-13
3. 《通信：本周专题：数字经济深度分析之数字乡村建设加速推进》2022-01-30

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