20220221-华鑫证券-计算机_东数西算_全面启动_奠定数字经济发展基础_4页_370kb

“东数西算”工程全面启动总结

核心内容

“东数西算”工程是国家推动数字经济发展的重大基础设施项目，旨在通过构建新型算力网络体系，将东部的算力需求有序引导至西部，实现全国数据中心的合理布局与高效利用。该工程被视作继“南水北调”、“西电东送”、“西气东输”之后的又一国家级重大工程，对优化资源配置、推动数字经济发展具有重要意义。

主要观点

• “东数西算”工程是国家重要战略部署：工程通过将数据中心建设重点转移至西部地区，实现算力资源的合理配置，提升资源使用效率，推动东西部协同发展。
• 算力是数字经济的核心生产力：随着数字技术向各行业渗透，全社会对算力的需求持续增长，预计每年增速超过20%。
• 西部具备发展数据中心的潜力：西部地区拥有丰富的可再生能源资源，能够有效支撑数据中心的绿色运行，同时缓解东部地区土地与能源紧张的问题。
• 工程将带动相关产业链发展：包括土建工程、IT设备制造、信息通信、基础软件、绿色能源供给等，预计每年投资体量达几千亿元，对相关产业拉动作用为1:8。
• 行业将迎来快速发展：计算机行业作为算力基础设施的重要组成部分，将受益于“东数西算”工程的推进，重点受益方向包括基础软硬件、数据及数据安全等。

关键信息

工程背景与目标

• 启动时间：2022年2月，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计。
• 建设地点：在8个地区启动建设国家算力枢纽节点，规划10个国家数据中心集群。
• 目标：构建数据中心、云计算、大数据一体化的算力网络体系，推动算力资源合理布局，优化供需，实现绿色集约和互联互通。

行业影响

• 数字经济基础建设：算力成为数字经济发展的核心支撑，是国家竞争的新焦点。
• 投资规模与带动效应：预计每年投资体量达几千亿元，对相关产业拉动作用为1:8。
• 重点受益领域：IDC、ICT设备、光模块、温控等细分行业将直接受益。

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投资策略

• 行业评级：计算机行业被给予“增持”评级，预期行业相对沪深300指数明显强于其表现。
• 受益方向：重点关注基础软硬件、数据及数据安全等细分领域。

风险提示

• 政策执行风险：政策推进力度可能低于预期。
• 经济发展风险：数字经济的发展可能不及预期。
• 市场竞争风险：行业竞争可能加剧。
• 宏观经济风险：经济下行可能影响投资回报。
• 疫情反复风险：疫情可能对工程实施造成影响。

分析师简介

• 宝幼琛：上海交通大学本硕，多次获得新财富、水晶球最佳分析师团队荣誉，7年证券从业经验，现任华鑫证券研究所计算机与中小盘行业分析师。
• 任春阳：华东师范大学经济学硕士，5年证券行业经验，现任华鑫证券研究所计算机与中小盘行业分析师。

证券分析师承诺

分析师承诺以独立、客观的态度出具研究报告，未因报告内容而直接或间接获得任何形式的补偿。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内个股相对沪深300指数涨跌幅为标准，分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对沪深300指数涨跌幅为标准，分为增持、中性、减持。

免责条款

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