20260621-华泰期货-航运周报_主要远洋航线维持涨价趋势_欧线等待马士基7月第二周开价_14页_3mb

远洋航线运价及运力供应分析总结

核心内容概述

本总结围绕主要远洋航线的运价走势、运力供应情况、地缘政治影响以及市场预期展开，分析了2026年6月至8月期间的集装箱运输市场动态。

一、主要远洋航线运价趋势

• 马士基：

  • WEEK26（6月第一周）报价5010美元/FEU，WEEK27（6月第二周）报价5350美元/FEU。
  • 7月上半月船期报价6500美元/FEU，7月第一周报价5300-5500美元/FEU。
  • 7月涨价函价格为3900/6000美元/FEU，PSS上调至750/1500美元/FEU（7月7日之后征收）。

• MSC+Premier Alliance：

  • MSC 6月下半月报价6040美元/FEU，7月上半月报价7540美元/FEU。
  • MSC 7月涨价函价格为4875/7500美元/FEU（7/1-7/15）。
  • ONE 6月下半月报价5306美元/FEU，7月报价6008美元/FEU。
  • YML 6月下半月报价2650/4800美元/FEU，HMM报价2664/4928美元/FEU。

• Ocean Alliance：

  • CMA 6月下半月报价5328-5378美元/FEU，7月上半月报价6178-6344美元/FEU，7月下半月报价6797美元/FEU。
  • CMA 7月涨价函价格为3700/6300美元/FEU（7/1-7/15）。
  • EMC 6月下半月报价4110/5590美元/FEU，7月上半月报价6590美元/FEU。
  • OOCL 7月上半月报价7000美元/FEU。

• EC2606合约：

  • 6月合约交割临近，SCFIS价格从6/15日的2821.72点逐步上升至6/29日的4900美元/FEU，预估交割结算价格在3080-3250点之间。
  • EC2606合约收盘价为3160点。

• EC2607合约：

  • 当前价格为3809.50点，与马士基现货价格基本持平。
  • 7月上半月涨价信心较强，关注PA联盟报价指引。
  • 估值支撑位预期在3700-3750点附近。

• EC2608合约：

  • 当前价格为2815.50点，面临较大预期差，博弈运价拐点。
  • 历史数据显示，8月运价通常低于7月，但2026年仍需关注7月是否为运价高点。

• EC2610合约：

  • 当前价格为1881点，为淡季合约，受地缘谈判和苏伊士运河复航预期影响较大。
  • 2024年和2025年10月合约均较7月价格下跌，分别为63.4%和51.2%。

二、集装箱运力供应情况

• 静态供给：

  • 截至2026年5月30日，2026年至今交付集装箱船舶75艘，合计运力532,965TEU。
  • 12000-16999TEU船舶交付17艘，合计25.3万TEU；17000+TEU船舶交付3艘，合计65,232TEU。
  • 2026年剩余月份预计交付17000+TEU船舶54.6万TEU（37艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。
  • 2026年上半年（1-6月）仅交付4艘17000+TEU船舶，运力供应压力相对较小。

• 动态供给：

  • 中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）6月剩余两周周均运力为39.8万TEU，WEEK26/27分别为42.25万TEU和37.45万TEU。
  • 7月周均运力预计为31.2万TEU，WEEK28/29/30/31分别为33.5/27.3/36.17/27.86万TEU。
  • 8月周均运力预计为32.97万TEU，WEEK32/33/34/35分别为32.73/33.85/29.94/35.37万TEU。
  • 7月和8月共计5个TBN（贸易基本港）。

三、地缘政治影响

• 伊朗谈判：
  • 美国副总统万斯、巴基斯坦总理与陆军参谋长已抵达瑞士，准备技术性谈判。
  • 谈判重点包括核问题与黎巴嫩停火，伊朗强调结束黎巴嫩冲突是其议程的核心。
  • 胡塞武装可能恢复对红海走廊的袭击，影响苏伊士运河复航进程。
  • 苏伊士运河复航需满足多项条件，包括行业协会评估、保险公司保费下调、客户认可安全性及联盟内部协商一致。

四、运价上涨因素分析

1. 苏伊士运河复航延迟：

   • 上半年复航概率较低，且红海航线可能持续受扰，影响运力供应。

2. 超大型船舶交付压力较小：

   • 2026年上半年仅交付4艘17000+TEU船舶，全年交付仅9艘，低于往年水平。

3. 需求端强劲：

   • 亚洲-欧洲贸易量同比增速持续高于10%，2026年1-5月中国对欧洲出口金额达2540亿美元，同比增加16%。

五、市场建议与投资者关注点

• 投资者建议：

  • EC2606合约交割临近，建议紧跟现货价格，把控盈亏比。
  • EC2607合约估值支撑位在3700-3750点附近，关注PA联盟报价指引。
  • EC2608合约面临较大预期差，需关注7月是否为运价高点。
  • EC2610合约为淡季合约，需关注地缘谈判进展及苏伊士运河复航预期。

• 关注点：

  • 马士基、MSC、ONE等主要船司的报价更新。
  • 苏伊士运河复航进展及红海安全形势。
  • 亚洲-欧洲、亚洲-北美等主要航线的贸易量变化。
  • 17000+TEU船舶的交付节奏与运力变化。

六、数据与图表参考

• 期货价格：EC2604、EC2606、EC2608、EC2610、EC2612、EC2602合约价格走势。
• 现货价格：SCFI（上海-欧洲、地中海、美东、美西）及SCFIS价格数据。
• 运力供应：集装箱船舶交付、拆解、新订单合同、运力存量及增速等数据。
• 运力拥堵：全球集装箱船舶拥堵占比、拥堵运力及不同吨位船舶速度数据。
• 需求与经济：欧盟工业生产指数、零售销售、进口中国金额、中国对欧盟出口数据等。

七、总结

2026年6月至8月，主要远洋航线运价维持上涨趋势，EC2606合约价格已接近预期上限，EC2607合约估值支撑位明确，而EC2608合约仍存在较大预期差，需关注运价拐点。运价上涨主要由苏伊士运河复航延迟、超大型船舶交付压力较小及亚洲-欧洲需求强劲驱动。投资者应密切关注船司报价、地缘政治进展及运力交付节奏，合理把控盈亏比，紧跟现货走势。