20170312-长城证券-国防军工周报2017第11期_国产航母主船体合拢成型_长征七号遥二运载火箭运抵发射场_11页_1mb

国防军工行业周报总结（2017年3月12日）

核心内容

2017年3月12日发布的国防军工行业周报指出，国防军工板块整体表现不佳，跌幅为-0.48%，跑输大盘。尽管部分子行业如航天装备、地面兵装有所上涨，但航空装备和船舶制造出现下跌。行业分析师王习与蔡维维持“推荐”投资评级，认为我国海军力量的增强和国防信息化的发展将带来新的机遇。

主要观点

1. 国防军工板块表现

• 国防军工板块整体下跌，跌幅为-0.48%，在28个一级板块中排名第19位。
• 航空装备下跌2.42%，航天装备下跌0.42%，地面兵装上涨4.77%，船舶制造上涨4.77%。

2. 国产航母进展

• 我国第二艘国产航母主船体已合拢成型，正在进行设备安装和舾装工作。
• 航母战斗群初步形成，标志着海军实力的实质性增强，具备一定的远洋作战能力。
• 海军陆战队建设也将加快步伐，预计未来将推动海军装备的更新换代。

3. 航天发展动态

• 长征七号遥二运载火箭已运抵发射场，将用于发射天舟一号货运飞船。
• 长征七号作为新一代中型运载火箭，具有较高的运载能力和可靠性，提升我国在国际发射市场的竞争力。

4. 军工行业展望

• 随着中国海洋强国战略的推进，海军和空军等力量将加速发展，但与美国相比仍有较大差距。
• 建议关注受益于海军装备升级的标的，如远洋海军相关的中国重工、中船防务。
• 建议关注国防信息化相关的国睿科技、四创电子、雷科防务。
• 航天领域相关的航天电子、航天科技、航天长峰也值得关注。

关键信息

5. 军工行业要闻

1. 天舟一号任务：动力系统全面进入发射场准备阶段，计划4月中下旬发射，将进行推进剂在轨补加等实验。
2. 四川军民融合：设立100亿元产业发展基金，推动150项重点技改项目，发展军民融合产业集群。
3. C919首架机：进入首飞准备状态，将与国际著名商业飞机竞争订单。
4. 移动源污染控制实验室：落户中国汽研中心，推动相关技术发展。
5. 大船集团牲畜运输船：交付国内首艘自主知识产权的牲畜运输船，标志在该领域领先。

6. 个股表现

• 涨幅前五：中航黑豹（17.15%）、*ST舜船（12.29%）、北方导航（6.27%）、振芯科技（6.13%）、航新科技（5.76%）。
• 跌幅前五：钢构工程（-5.32%）、中国船舶（-4.91%）、光电股份（-4.43%）、四川九洲（-4.14%）、中航电子（-4.06%）。

7. 投资建议

• 短期建议关注海军装备升级相关的公司：中国重工、中船防务。
• 建议关注国防信息化相关公司：国睿科技、四创电子、雷科防务。
• 建议关注航天领域相关公司：航天电子、航天科技、航天长峰。

风险提示

• 海军装备更新换代不达预期。
• 国防信息化发展不达预期。
• 航天发展不达预期。
• 大盘系统性风险。

附录信息

• 研究员介绍：王习与蔡维为长城证券军工行业分析师，分别具备金融学和飞行器设计硕士背景。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议。
• 投资评级说明：公司评级分为强烈推荐、推荐、中性、回避，行业评级同理。

联系方式

• 深圳联系人：李双红、黄永泉、杨锦明、吴楠、朱慧芳
• 北京联系人：赵东、王媛、李珊珊、张羲子、申涛、杨徐超
• 上海联系人：谢彦蔚、徐佳琳、王一
• 办公地址：
  • 深圳：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层
  • 北京：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层
  • 上海：上海市民生路1399号太平大厦3楼
• 传真及网址：详见上述内容。

图表目录

• 图1：上周申万一级行业指数涨跌幅情况
• 图2：上周申万军工二级行业指数涨跌幅情况
• 图3：军工行业涨幅榜前五
• 图4：军工行业跌幅榜前五

表格目录

• 表1：军工行业个股表现
• 表2：航天装备
• 表3：航空装备
• 表4：地面兵装
• 表5：船舶装备