深度报告-2025-10-19-国海证券-全球八大_CSP_资本支出快速增长_长征运载火箭第_600_次发射圆满成功_30页_3mb

新材料产业处于快速发展阶段，受益于下游电子信息、航空航天、新能源、生物技术及节能环保等领域需求增长和技术进步。电子信息领域，全球八大云计算服务商（CSP）资本支出预计2025年突破4200亿美元，同比增长61%，2026年有望达5200亿美元以上，推动半导体材料、AI加速器及数据中心建设发展，OpenAI与博通合作部署10吉瓦AI加速器项目。航空航天方面，长征系列火箭完成第600次发射，新一代运载火箭占比提升，SpaceX星舰完成第十一次试飞，商业航天进入常态化运营。新能源板块，固态电池技术取得突破，续航有望超1000公里，叠加新能源汽车销量持续增长及充电设施“三年倍增”计划推进，产业链景气度提升。生物技术领域，广州成立前沿生物制造创新中心，构建“政产学研用金”协同平台，推动合成生物学产业化。节能环保方面，国家推进新型城市基础设施建设，强调智能化市政管理与地下管网改造。总体来看，新材料作为战略性基础产业，迎来政策与技术双轮驱动，维持行业“推荐”评级，但需关注技术替代、经济下行及贸易政策等风险。