银行业区域性银行生态研究（一）：浙江篇，市场经济引领者，优质银行聚集地-20210103-华泰证券-26页_871kb

浙江区域性银行生态研究总结

核心内容概述

本报告聚焦浙江省区域性银行的发展现状与未来潜力，分析其在外部环境与内生禀赋的共同作用下，形成了较强的盈利能力与核心竞争力。浙江省凭借其成熟的市场经济、民营经济主导的经济结构、丰富的中小微企业资源以及完善的公司治理机制，成为区域性银行的聚集地。研究指出，宁波银行、杭州银行和浙商银行为浙江区域性银行的代表，具备较高的投资价值。

主要观点

• 区域经济优势：浙江民营经济活跃，居民与中小微企业融资需求旺盛，推动了贷款利率高、需求结构多元的区域经济特点。
• 竞争格局：激烈的银行竞争促使区域性银行不断提升核心竞争力，包括通过软信息获取、供应链金融模式和精细化管理来控制风险，提高放款效率。
• 公司治理机制：浙江区域性银行在股权结构、管理层任职时间、薪酬体系等方面表现出较高的治理水平，有助于提升盈利能力与经营效率。
• 特色商业模式：以小微业务为核心，结合IPC模式、信贷工厂模式及绿色金融等特色业务，形成差异化竞争优势。
• 政策与市场环境：浙江作为改革开放前沿地区，拥有良好的政策环境与市场氛围，推动了区域性银行的快速发展与创新。

关键信息

区域优势与经济结构

• 浙江省因“七山一水二分田”的地理特征与经商传统，形成了以民营经济为主导的经济结构。
• 2019年浙江省民营经济贡献了65%的GDP、74%的税收、77%的出口和87%的就业，民营经济活跃度高。
• 浙江省居民部门杠杆率全国首位，居民贷款需求旺盛，中小微企业融资需求大。

民间借贷市场活跃

• 银行贷款审批周期长、对客户资质要求高，促使居民与中小微企业转向民间借贷市场。
• 浙江省民间借贷市场活跃，尤其在温州地区，形成了“熟人模式”下的信用体系，为金融发展提供支持。

区域性银行发展策略

• 区域性银行通过下沉网点、服务中小微企业客户，形成与全国性银行的差异化竞争。
• 在温州中小企业担保圈风险爆发后，区域性银行抓住机会快速扩张，提升市场份额。

公司治理机制完善

• 浙江区域性银行股权结构较为均衡，民营与国资并重，管理层任职时间长，注重长期战略。
• 管理层薪酬体系市场化，激励机制完善，有助于吸引和留住优秀人才。

特色商业模式

• IPC模式：以人工经验为基础，通过深入社区获取客户软信息，适用于小微特色银行。
• 信贷工厂模式：通过标准化数据处理与模型审批，提高放款效率与可复制性。
• 绿色金融：湖州银行依托“两山理念”发展绿色金融，推动可持续发展。

重点推荐标的

风险提示

• 经济下行风险：若经济持续下行，可能对资产质量造成压力。
• 资产质量恶化：若融资需求下降或企业还款意愿减弱，可能影响银行盈利能力。

结论

浙江省区域性银行凭借其独特的经济环境、完善的公司治理机制与灵活的经营策略，在激烈的市场竞争中脱颖而出，成为全国区域性银行的标杆。宁波银行、杭州银行和浙商银行作为重点推荐标的，展现出较强的盈利能力和成长潜力，具有较高的投资价值。