2017-“京津冀看环保”报告：“煤改气”加速推进，民用与工业端双受益_28页_1mb

京津冀“煤改气”行业深度研究报告总结

核心内容

本报告分析了京津冀及周边地区推进“煤改气”政策的背景、天然气替代优势、政策补贴以及工业和民用“煤改气”市场前景。主要结论包括：

• 燃煤污染严重：京津冀及周边地区是全国燃煤污染最严重的区域，燃煤是该地区大气污染的主要来源，尤其在冬季采暖期污染更为突出。
• 天然气替代优势显著：天然气具有热效率高、污染排放少、安全便利、可分布式利用等优势，成为燃煤替代的首选能源。
• 政策补贴推动“煤改气”：中央及地方政府通过多项政策和补贴推动“煤改气”工作，改善居民用气经济性，加速市场发展。
• 工业和民用“煤改气”市场空间大：工业锅炉替换和民用采暖设施改造是“煤改气”的重点方向，预计市场投资空间巨大。
• 推荐相关投资标的：建议关注天然气设备制造、燃气壁挂炉厂商等受益于“煤改气”政策的行业和公司。

主要观点

1. 燃煤为能源消费主力，大气污染严重亟需治理

• 我国能源结构以燃煤为主，占全国能源消费的64%，而天然气仅占5.9%。
• 京津冀及周边地区煤炭消费占全国1/3以上，其中京津冀地区煤炭消费占全国8.73%，且冬季污染尤为严重。
• 燃煤污染主要来源于工业和民用领域，燃煤电厂治理已进入尾声，未来治理重点将转向工业锅炉和民用采暖设施。

2. 天然气替代优势明显

• 天然气热效率高，污染物排放少，是清洁化石能源，对节能减排有显著帮助。
• 分布式能源技术可以提高能源利用效率，降低损耗，增强经济效益。
• 天然气消费量逐年增长，预计到2020年全国天然气消费量将达3609亿立方米，其中京津冀及周边地区“煤改气”带来的增长空间约为709亿立方米。

3. 政策补贴大力支持，民用“煤改气”火热开展

• 中央和地方政府出台多项政策推进“煤改气”工程，重点支持“2+26”城市。
• 民用“煤改气”补贴政策持续落地，显著改善了居民用气经济性。
• 民用“煤改气”市场空间巨大，预计可覆盖2000万台采暖炉具，投资规模超过1600亿元。

4. 中小锅炉替换为重点，工业“煤改气”方兴未艾

• 工业燃煤锅炉整体生产力水平较低，管理水平落后，单台容量小，热效率低。
• 政策推动工业燃煤锅炉替代，预计“十三五”期间替代燃煤锅炉18.9万蒸吨。
• 工业“煤改气”补贴力度不一，但整体投资空间巨大，预计达到300亿元。

5. 建议关注相关投资标的

• “煤改气”将为天然气设备制造商和燃气壁挂炉厂商带来利好。
• 推荐关注迪森股份，建议关注百川能源、金鸿能源等公司。

关键信息

京津冀燃煤污染现状

• 京津冀及周边地区煤炭消费占全国的34.36%，其中京津冀占8.73%。
• 京津冀地区PM2.5年均浓度为71微克/立方米，高于全国平均水平。
• 冬季采暖期PM2.5浓度可达135微克/立方米，是非供暖期的2.4倍。

天然气替代优势

• 热值高，热效率高，单位热值热效率约为8600大卡/立方米，比燃煤高。
• 污染物排放少，燃烧时产生的CO2、SO2、NOx和烟尘排放量仅为煤炭的1.7%、15.8%、8.7%和4.5%。
• 安全便利，易于运输和使用，可实现“自来气”式的便捷使用。

政策与补贴

• 中央和地方政府出台多项政策推进“煤改气”工程，特别是“2+26”城市。
• “2+26”城市获得中央财政支持，每年分别安排10亿元、7亿元、5亿元的奖补资金。
• 地方政府对“煤改气”补贴力度不一，北京最高，河北最低，但整体补贴力度较大。

市场前景

• 民用“煤改气”市场空间可达2000万台采暖炉具，投资规模超过1600亿元。
• 工业“煤改气”市场空间接近300亿元，主要集中在中小锅炉替换。
• 随着“县县通”、“镇镇通”、“村村通”规划的实施，天然气下沉推广加速。

投资建议

• 推荐标的：迪森股份（B端和C端均受益于“煤改气”）。
• 建议关注：百川能源、金鸿能源等燃气公司。

图表与数据

• 图1至图31展示了煤炭、石油、天然气储量及消费结构。
• 表1至表16提供了关于空气质量、煤炭消费、天然气替代空间、补贴政策等详细数据。

总结

“煤改气”作为京津冀及周边地区治理燃煤污染的重要手段，具有显著的环境和经济效益。随着政策支持和补贴落地，天然气消费将快速增长，民用和工业领域均有广阔市场空间。建议投资者关注天然气相关设备制造和燃气壁挂炉厂商，以把握行业发展趋势和投资机会。