20180709-信达证券-环保行业卓越推_3页_450kb

报告摘要

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周产品，聚焦环保行业，旨在为追求绝对收益的投资者提供具有参考价值的股票推荐。报告发布于2018年7月9日，本期【卓越推】暂停推荐。

蓝天保卫战推动大气治理需求
- 生态环境部启动2018-2019年蓝天保卫战督查行动，重点区域包括京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市和长三角地区。
- 第一轮次督查发现2690个环境问题，覆盖范围较以往更广。
- 人大常委会会议继续聚焦大气污染防治，审议相关报告与决议草案。
- 钢铁企业超低排放改造政策叠加，将带动监测领域和非电领域大气治理需求。
水源地环境保护专项督查推进
- 生态环境部联合水利部开展全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动。
- 长江经济带11省（市）将在2018年底前完成县级及以上城市水源地专项整治，2019年底前完成全部县级及以上城市。
- 水源地保护是污染防治攻坚战七大标志性战役之一，政策执行力度持续增强。
水环境治理PPP项目加速落地
- 2017年11月财政部发布92号文，明确PPP入库标准和负面清单，截至2018年3月底，各地区已完成项目库清理。
- 清库被视为“以退为进”的策略，有利于PPP模式的长期发展。
- 随着“水十条”指标考核临近，2017年水环境治理投资达峰值，2018年多个重量级PPP项目将快速落地。
- 流域治理、海绵城市、地下管廊、生态小镇等项目持续增加，带动水治理环保产业市场规模扩大。

推荐逻辑：【卓越推】每期仅推荐1-2只股票，重点关注未来3个月内表现将显著优于市场的标的。
本期推荐：本周暂停推荐。
重点覆盖公司（部分）：
- 华西能源（002630）
- 东江环保（002672）
- 启迪桑德（000826）
- 瀚蓝环境（600323）
- 盛运环保（300090）
- 高能环境（603588）
- 凯美特气（002549）
- 迪森股份（300335）
- 三维丝（300056）
- 雪迪龙（002658）
- 先河环保（300137）
- 国中水务（600187）
- 中国天楹（000035）
- 龙净环保（600388）
- 格林美（002340）
- 中电环保（300172）
风险提示：
- 环保政策推进放缓；
- 治理需求不及预期；
- 应收账款风险。

范海波：信达证券研发中心执行总监，有色金属/钢铁行业首席研究员，中国科学院理学硕士，加拿大Concordia大学管理学硕士，曾任冶金部勘察研究总院高级工程师，有丰富的金融市场研究经验。
吴漪：环保行业研究员，北京大学化学学士、环境生态学硕士，2010年加入信达证券，曾从事有色金属和钢铁行业研究，2013年起专职负责环保行业研究。