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报告摘要

债券关注信息总结（2021年9月6日）

一、核心内容概述

本报告汇总了2021年9月6日多家发行主体的重大事项公告及债券市场估值偏离情况，重点关注债务违约、债务展期、借款变动、董事变动、担保情况及债券流动性等问题。部分公司面临债务偿还压力，部分公司调整了融资策略或债券用途，另有债券价格出现显著偏离。

二、发行主体重大事项公告

1. 四川蓝光发展股份有限公司（负面）

新增未偿还债务：新增到期未能偿还的债务本息金额26.67亿元，累计未偿还债务本息达186.64亿元。
企业性质：民营企业。
第一大股东：蓝光投资控股集团有限公司，持股56.72%。
所属行业：房地产。
主体评级：C。
相关债券：
- 债券代码：136700.SH / 155163.SH / 155484.SH / 155592.SH / 102001866.IB / 102001988.IB / 162505.SH / 162696.SH / 102100404.IB / 163275.SH / 102000985.IB / 163788.SH。
- 债券名称：16蓝光01、19蓝光01、19蓝光02、20蓝光MTN002、20蓝光MTN003、19蓝光07、19蓝光08、21蓝光MTN001、20蓝光02、20蓝光04。
- 发行规模：30.0亿元至15.0亿元不等。
- 票面利率：7.00%至7.50%。
- 剩余期限：0.02年至1.99年。
- 债项评级：C或无。

2. 河南能源化工集团（负面）

债务展期：“18豫能化MTN001”5亿元本金展期1.5年。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：河南省人民政府国有资产监督管理委员会。
所属行业：商业贸易。
主体评级：BB。
相关债券：
- 债券代码：031654030.IB / 101801270.IB / 031800701.IB / 031900256.IB / 031900283.IB / 031900367.IB / 031900411.IB / 150445.SH / 102001435.IB / 102001574.IB / 102001719.IB / 102100061.IB / 102100675.IB / 155659.SH / 163275.SH / 150833.SH。
- 债券名称：16豫能化PPN001、18豫能化MTN005、19豫能化PPN002、19豫能化PPN001、19豫能化PPN003、19豫能化PPN004、18豫能01、20豫能化MTN001、20豫能化MTN002、20豫能化MTN003、18豫能化MTN003、18豫能化MTN004、19豫能02。
- 发行规模：5.0亿元至30.0亿元不等。
- 票面利率：6.50%至7.45%。
- 剩余期限：0.05年至2.18年。
- 债项评级：BB或无。

3. 华鑫证券有限责任公司（关注）

新增借款：2021年前8个月新增借款32.17亿元，占上年末净资产的51.07%。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：上海华鑫股份有限公司，持股100.00%。
所属行业：非银金融。
主体评级：AA+。
相关债券：
- 债券代码：168037.SH / 168036.SH / 072100116.IB / 166738.SH / 012100926.IB / 012102075.IB / 102100404.IB / 163275.SH / 102000985.IB / 163788.SH。
- 债券名称：华鑫融2B、华鑫融2A、21华鑫证券CP004、20华鑫01、21华鑫城建SCP001、21华鑫城建SCP002、21华鑫城建MTN001、20华鑫02、21华鑫城建MTN002、20华鑫04。
- 发行规模：0.9亿元至10.0亿元不等。
- 票面利率：2.80%至7.20%。
- 剩余期限：0.06年至2.90年。
- 债项评级：AA+或无。

4. 株洲金城投资控股集团（关注）

董事变动：董事长职位空缺，由马艳花代为履行；职工代表董事曾珠辞职，尚未有新任人选。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：株洲市人民政府国有资产监督管理委员会，持股51.00%。
所属行业：建筑装饰。
主体评级：AA。
相关债券：
- 债券代码：032000033.IB / 012100926.IB / 012102075.IB / 101900443.IB / 151333.SH / 167562.SH。
- 债券名称：20株洲金城PPN001、21株洲金城SCP001、21株洲金城SCP002、19株洲金城PPN001、19株洲金城PPN002、20株金01。
- 发行规模：3.2亿元至10.0亿元不等。
- 票面利率：3.63%至7.50%。
- 剩余期限：0.01年至3.51年。
- 债项评级：AA或无。

5. 国电电力发展股份有限公司（关注）

持有人会议未通过：“20国电绿色ABN001”持有人会议未形成有效决议，因出席比例不足90%。
企业性质：中央国有企业。
第一大股东：国家能源投资集团有限责任公司，持股46.00%。
所属行业：公用事业。
主体评级：AAA。
相关债券：
- 债券代码：101801128.IB / 101900125.IB / 101900487.IB / 163880.SH / 150615.SH / 102000896.IB / 166451.SH / 102100184.IB / 032100332.IB / 032100853.IB / 102101649.IB。
- 债券名称：18国电MTN001、19国电MTN001、19国电MTN002、20国电S1、19国电02、20国电MTN001、20国电01、21国电控股MTN001、21国电控股PPN001、20国电02、21国电控股MTN002。
- 发行规模：4.0亿元至42.0亿元不等。
- 票面利率：3.20%至7.39%。
- 剩余期限：0.06年至3.15年。
- 债项评级：AA+或无。

6. 包头市科教实业发展有限公司（关注）

债券提前偿还：“15包科教债/PR包科教”提前偿还剩余本息。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：包头市科教发展投资集团有限公司，持股100.00%。
所属行业：建筑装饰。
主体评级：AA。
相关债券：
- 债券代码：127150.SH / 102001234.IB / 101901098.IB / 188637.SH。
- 债券名称：PR包科教、20绿城水务MTN001、19绿城水务MTN001、21绿水青山01。
- 发行规模：6.0亿元至10.0亿元不等。
- 票面利率：4.30%至7.39%。
- 剩余期限：0.02年至4.97年。
- 债项评级：AA+或无。

7. 青海交通投资有限公司（关注）

债券持有人会议：9月27日召开“17青交投债02/17青交02”持有人会议，审议增加一次回售选择权。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：青海省交通控股集团，持股100.00%。
所属行业：建筑装饰。
主体评级：AA+。
相关债券：
- 债券代码：127713.SH / 1780399.IB / 127738.SH / 1780411.IB。
- 债券名称：17青交01、19青交投债01、17青交02、19青交投债02。
- 发行规模：5.0亿元至11.0亿元不等。
- 票面利率：5.89%至7.30%。
- 剩余期限：0.55年至6.28年。
- 债项评级：AA+或无。

8. 浙江省能源集团（关注）

取消发行：取消“21浙能源SCP008”发行，将另择时机重新发行。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：浙江省人民政府国有资产监督管理委员会，持股90.00%。
所属行业：公用事业。
主体评级：AAA。
相关债券：
- 债券代码：012100091.IB / 012101305.IB / 012102396.IB / 101800195.IB / 101900487.IB / 102001017.IB / 163551.SH / 155659.SH / 102100184.IB / 032100332.IB / 032100853.IB / 102101649.IB。
- 债券名称：21浙能源SCP002、21浙能源SCP004、21浙能源SCP007、18浙能源MTN001、19浙能源MTN001、20浙能源MTN001、20浙能源01、21浙能源MTN001、21浙能源MTN002、21浙能源MTN003、21浙能源MTN004。
- 发行规模：10.0亿元至42.0亿元不等。
- 票面利率：2.50%至7.30%。
- 剩余期限：0.01年至4.61年。
- 债项评级：AAA或无。

9. 苏州市相城城市建设投资集团（关注）

变更募集资金用途：对“21相城城建SCP001”募集资金用途进行调整。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：苏州市相城国有资本投资有限公司，持股100.00%。
所属行业：综合。
主体评级：AA+。
相关债券：
- 债券代码：012102939.IB / 101800126.IB / 163466.SH / 150615.SH / 102100036.IB / 102101501.IB。
- 债券名称：21相城城建SCP001、20相城城建MTN001、20相城02、18相城02、21相城城建MTN001、21相城城建MTN003。
- 发行规模：1.7亿元至40.0亿元不等。
- 票面利率：2.79%至7.00%。
- 剩余期限：0.39年至3.15年。
- 债项评级：AA+或无。

10. 江苏先行控股集团有限公司（关注）

新增借款：累计新增借款145.01亿元，占上年末净资产的49.57%。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：常州市武进区国有（集体）资产管理办公室，持股100.00%。
所属行业：建筑装饰。
主体评级：AA+。
相关债券：
- 债券代码：012101072.IB / 012101489.IB / 012102161.IB / 012103146.IB / 012103263.IB / 162371.SH / 102000896.IB / 166451.SH / 102100184.IB / 032100332.IB / 032100853.IB / 102101649.IB。
- 债券名称：21先行控股SCP002、21先行控股SCP003、21先行控股SCP004、21先行控股PPN001、21先行控股PPN002、19先行01、20先行控股MTN001、20先行01、21先行控股MTN001、21先行控股MTN002、21先行控股MTN003、21先行控股MTN004。
- 发行规模：1.0亿元至42.0亿元不等。
- 票面利率：2.99%至7.10%。
- 剩余期限：0.02年至3.15年。
- 债项评级：AA+或无。

11. 石柱土家族自治县鸿盛经济发展有限公司（关注）

子公司被列入失信：全资子公司对外投资企业被列入失信被执行人名单，可能对公司经营、财务和信用产生不利影响。
企业性质：地方国有企业。
第一大股东：石柱土家族自治县国有资产监督管理中心，持股83.02%。
所属行业：建筑装饰。
主体评级：AA-。
相关债券：
- 债券代码：1780363.IB / 127705.SH。
- 债券名称：17石柱鸿盛债01、PR石柱01。
- 发行规模：7.0亿元。
- 票面利率：7.00%。
- 剩余期限：3.19年。
- 债项评级：AAA。

三、估值偏离监控

1. 正偏离度最高的十支债券

债券代码：163936.SH / 102000631.IB / 1580103.IB / 1821004.IB / 102001985.IB / 032100239.IB / 127830.SH / 012103147.IB / 032100968.IB / 151904.SH。
债券简称：20华综Y1、20粤珠江MTN002、15海城投债、18广州农商二级01、20中金集MTN004、21远洋控股PPN002、18珠江债、21中方财团SCP003、21溧水城建PPN005、19苏通04。
剩余期限：0.55年至5.00年。
成交价：3.19%至4.30%。
估值偏离：6.31BP至12.61BP。
流动性评分：B至S。
最新主体评级：AA+至AAA。

2. 负偏离度最高的十支债券

债券代码：1680291.IB / 152242.SH / 166543.SH / 166240.SH / 163168.SH / 032100236.IB / 101900908.IB / 102001600.IB / 101900619.IB / 032000798.IB。
债券简称：16汉建投债、19颖上债、20蕴建01、20滨海02、20华发02、21润城资产PPN001、19津城建MTN006、20望城城投MTN001、19晋煤MTN001、20徐州交通PPN002。
剩余期限：0.01年至5.00年。
成交价：3.03%至5.74%。
估值偏离：-8.86BP至-36.64BP。
流动性评分：D至S。
最新主体评级：AA至AAA。