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苯乙烯市场分析总结（2024年6月16日）

核心内容

本报告分析了苯乙烯市场在2024年6月的走势，重点关注上游纯苯、中游苯乙烯以及下游ABS、PS、EPS的产量、库存、价格与利润情况。整体来看，市场短期内以区间震荡为主，价格在9300左右仍有支撑。

主要观点

1. 市场情绪与价格走势

   • 上周苯乙烯价格随宏观情绪回落，短期不建议追空。
   • 市场担忧7月纯苯供应端检修回归及进口增加，导致港口超预期累库，引发盘面快速下跌。
   • 部分交割厂库7月货较多，07盘面交割压力大。

2. 纯苯基本面分析

   • 纯苯现实端仍维持偏紧格局，现货对7月基差快速走强。
   • 6月现实端矛盾较大，但随着成本端（原油与汽油裂解价差）走弱，纯苯价格逐步反弹。
   • 纯苯五大下游格局相对健康，基本面整体偏强。

3. 苯乙烯基本面分析

   • 短期维持区间震荡，主要受成本与需求影响。
   • 开工率与产量数据表明市场供应相对稳定，但库存压力存在。
   • 国内市场与美金市场价格均有所波动，一体化利润与非一体化利润表现各异。

4. 下游产品表现

   • ABS：开工率较高，库存趋势显示需求相对稳定。
   • PS：开工率维持在合理区间，库存变化不大。
   • EPS：开工率有所波动，库存趋势显示供需关系相对平衡。
   • 三大下游整体开工率趋势显示市场运行平稳，但需关注季节性需求变化。

关键信息

上游：纯苯

• 产量与开工：纯苯产量和开工率维持在相对稳定的水平，但存在季节性波动。
• 库存：港口库存处于高位，历史库存参考显示库存压力较大。
• 价格与利润：
  • 外盘价格受原油下跌影响快速回落。
  • 内盘价格同样承压，但现货对7月基差走强。
  • 一体化利润与非一体化利润均有所下滑，但市场基本面仍偏强。

中游：苯乙烯

• 产量与检修：产量相对稳定，检修影响有限。
• 库存：华东与华南库存均处于较高水平，存在一定的累库压力。
• 价格与利润：
  • 基差显示市场对7月交割的担忧。
  • 持仓指数表明市场情绪偏空。
  • 国内市场价格波动较大，美金价格亦有调整。

下游：ABS、PS、EPS

• 产量：三大下游产品开工率均维持在较高水平，显示市场需求相对稳定。
• 库存：库存趋势显示供需关系相对平衡，但需关注季节性变化。
• 利润：ABS与EPS利润有所下滑，但整体仍处于合理区间，市场运行平稳。

总结

当前苯乙烯市场处于区间震荡状态，短期内不宜追空。纯苯价格受成本端影响回落，但现货对7月基差走强，显示基本面仍偏紧。苯乙烯产量稳定，但库存压力存在，价格波动受交割压力与成本变化影响较大。下游产品ABS、PS、EPS开工率较高，库存相对平衡，利润表现稳健。随着进入淡季，价格下跌可能不会很通畅，市场需关注后续供需变化与成本端走势。