> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部周总结（2026年5月18日-2026年5月22日） ## 核心内容 本总结为中信证券固定收益部发布的2026年5月18日至5月22日的资金日历与市场关注要点，涵盖公开市场操作、政府债券发行与到期、资金面动态及市场重要事件。 --- ## 本周资金日历概览 ### 5月18日 - 5月22日 | 星期 | 重要事项 | |------|----------| | 18 | 经济数据发布，MLF到期5000亿，缴准日，10Y国债发行 | | 19 | 地方债419亿，5亿逆回购到期，NCD到期825亿 | | 20 | LPR报价日，91D国债300亿，30Y国债850亿，地方债538亿，NCD到期697亿 | | 21 | 地方债549亿，5亿逆回购到期，NCD到期1264亿 | | 22 | 缴税截止日，税期扰动预期，国债发行（3Y、5Y），地方债203亿，NCD到期1661亿 | | 23 | 无特别事项 | | 24 | 无特别事项 | | 25 | 缴准日，MLF到期5000亿，10Y国债发行 | | 26 | 银行走款日 | | 27 | 工企利润数据发布，财政集中支出 | | 28 | 财政集中支出 | | 29 | 财政集中支出预计共2.0万亿（E） | | 30 | 官方PMI数据发布 | | 31 | 无特别事项 | --- ## 主要观点 1. **公开市场操作规模大幅增加** 本周公开市场到期规模为8030亿元，其中包含8000亿元买断式逆回购到期，较上周增长约7495亿元。这表明市场流动性压力较大，需关注资金面变化。 2. **政府债净融资规模上升** 政府债净融资规模约为5835亿元，较上周提升约1360亿元。显示财政政策对市场资金的支撑力度增强。 3. **缴税截止日对资金面的影响** 本周五（5月22日）为缴税截止日，预计税期将对资金面造成一定扰动，需警惕流动性紧张风险。 --- ## 关键信息 - **OMO操作**：指公开市场操作，包括逆回购、MLF等，用于调节市场流动性。 - **缴准日**：为存款准备金率调整日，央行将根据政策调整银行缴款金额。 - **MLF到期**：中期借贷便利到期，影响银行体系流动性。 - **NCD到期**：非金融企业债务融资工具到期，需关注市场资金回笼。 - **地方债统计**：仅统计Wind口径，(E)代表预测值。 - **节假提示**：粉色单元格表示节假日，可能影响市场交易与资金流动。 --- ## 市场数据概览 | 日期 | 银行间质押式回购成交量 (%) | R007 (万亿) | DR007 (万亿) | |--------|-----------------------------|------------|-------------| | 04-07 | 1.42 | 8.5 | 6.3 | | 04-13 | 1.43 | 8.6 | 6.5 | | 04-17 | 1.44 | 8.7 | 6.6 | | 04-23 | 1.45 | 8.8 | 6.7 | | 04-29 | 1.35 | 8.6 | 6.8 | | 05-08 | 1.25 | 8.4 | 6.5 | | 05-13 | 1.42 | 8.3 | 6.4 | --- ## 数据来源 - Wind - 中信证券固定收益部 --- ## 重要声明 本公众订阅号为中信证券固定收益部研究组建立并维护的唯一官方订阅号，仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内专业机构投资者。若您并非中信证券客户中的专业机构投资者，请勿使用本订阅号信息进行投资决策。