20230901-财信证券-基金深度报告_重点池内50只主动权益品种隐形重仓股跟踪_17页_1mb

报告总结

1. 公募基金市场概况

• 截至2023年8月31日，公募基金数量达11,100只，资产净值合计约27.51万亿元。非货币基金占比58.3%，主动权益类基金在非货币基金中占比29.0%。
• 2023年初至8月31日，新增公募基金规模6,200亿，其中主动权益类基金占比15.6%，规模增速较快。
• 成立满一年的主动权益类基金业绩中值-6.15%，最大回撤中值-18.13%；固收+基金业绩中值+12.1%，最大回撤中值-2.60%；各类FOF基金业绩分化显著。

2. 重点主动权益基金分析（TOP 20）

• 关注主动权益基金的持仓调整与机构持股变化方向。
• 公司重点跟踪的20只主动权益基金（如范琨、周海栋、朱红裕等），涵盖多个策略方向，包括消费、医药、军工、科技、港股等主题。
• 每只基金的主要调仓方向集中在：燃气、半导体、消费电子、金融地产、医药生物、新能源等。部分基金如招商核心竞争力（朱红裕）在上半年加仓食饮、轻工、火电；华商甄选回报（周海栋）则大举布局工业金属和军工领域。

3. 风险提示

• 业绩与回撤历史数据不代表未来表现；
• 主动权益基金为非保本品种，在极端市场情况下可能无法完全回收本金；
• 经济、政策、市场波动等外部因素可能加大基金运行风险。

4. 其他子分类基金的成长与发展

• 消费医药军工周期金融主题：如万民远（融通健康产业）主导的医药调整与估值优化策略，姚艺（宝盈医疗健康沪港深）聚焦医药与健康板块投资机会。
• 科技制造、港股及价值均衡类品种：如姜诚（中泰玉衡价值优选）追求低估值周期行业轮动，蒋科（广发趋势动力）配置高端制造业与自主可控产业。

结论
本报告为财信证券内部研究报告，可用于内部客户评估重点主动权益基金的表现及未来方向。风险提示显示基金业绩波动较大，投资者应跟踪市场变化，并根据自身风险承受能力审慎决策。报告通过细分基金的持仓变化与风险敞口，辅助基金组合的优化及个股精选，重点聚焦于消费、医疗、TMT、港股等领域。