20240824-东吴证券-中国巨石-600176.SH-2024年中报点评_Q2业绩环比修复_新产能落地有望强化公司龙头地位_3页_461kb

中国巨石公司中报点评报告总结

投资要点

• 公司2024年起始季度业绩环比改善，单季度盈利扭亏为盈。

业绩摘要

• 单Q2营收436亿元，同比增48%，归母净利润61亿元，同比降幅由大转小，恢复正增长。

主要因素分析

• 销量持续增长，Q2复价策略有效，毛利率环比上升。
• 汇兑损失拖累同期成本，但因复价在改善盈利。
• 资产负债率下降，资本支出节奏放缓，现金流有所减少。

即期展望

• 常州基地产能落地及新产线点火加速扩张。
• 市占率有望提升，龙头企业竞争力增强。

估值与评级

• 维持“买入”评级，上调盈利预测至2024年83亿元，PE自163倍降至119倍。

风险提示

• 内需复苏力度不足、海外需求下滑、原材料成本剧烈变动。