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玻璃市场分析总结（2024-08-08）

行情观点

今日玻璃期货行情偏空，主力合约运行在20日线下方，期货价格较现货略有下跌。

一方面，玻璃基本面压力持续加大，供给端开工率和产量基本持稳；需求端房地产政策空窗期，下游加工厂订单不足，终端需求疲软，整体产业链情绪谨慎。

价格与基差表现

• 主力合约FG2409收盘价为1312元/吨，现货河北沙河大板报价1300元/吨，基差-12元，期货升水现货。
• 前值基差为-35元，当日基差有所收窄。

库存情况

玻璃全国浮法企业库存达6909万重量箱，较上周增加298%，逼近五年均值高位，库存压力显著。

成本与利润

玻璃综合成本利润空间持续收窄，高压气产线已亏损，利润下滑推动部分二线企业冷修预期上行。

市场预期

短期延续震荡偏空走势，中长期逻辑偏弱；风险点在于地产政策兑现不及预期，基本面矛盾可能持续。

核心逻辑摘要

供应端：生产线开工率下滑，产能逐步出清，但预期不及需求降幅；需求端房地产带动的终端消费仍低迷，库存逆季节累积，基本面短期抵触反弹。
风险事件：

• 若地产政策落地不及预期，需求动能或进一步衰减；
• 若复产速度过快，供给端重回过剩可能形成新的空头驱动。