20180328-大华继显-市场动态_12页_1mb

市場動態總結

核心內容

市場整體表現

• 恒指上日收市升242點，報30,790點，國指升103點，報12,301點。
• 大市總成交1,352.89億港元，上升股份1,142隻，下跌股份583隻。
• 港股通南向資金淨流入逾21億元人民幣。
• 外圍股市波動，納指跌近3%，道指跌344點，港股ADR亦跌430點，增添港股在期指結算日的波動性。

人民幣走勢

• 人民幣兑美元連續兩日走強，內地央行將中間價設定為6.2816，較前日上調377點子，為2015年8月11日匯改以來最高。
• 市場認為人民幣升值主要由美元指數疲弱及投資者拋售美元動力增加所致。

主要觀點

中國海外發展（688 HK）

• 2017年核心純利同比增長12.5%至343億港元，符合預期。
• 合同銷售目標於2018年達2,900億港元，同比增長25%。
• 毛利率達32.9%，核心純利率為20.6%，高於行業平均水平。
• 純利預測於2018至2019年分別上調9%及16.5%，反映對規模增長及利潤率提升的預期。
• 持有55.1%股份的COHL持續支持公司發展。
• 估值吸引，目標價為40.87港元，潛在升幅達44.4%。
• 持續進行土地收購，土地溢價佔合同銷售比率上升至46%。

新濠國際發展 (200 HK)

• 當前股價處於買入區間（23.30至23.40港元），上日收市價為22.95港元。
• 目標價為24.68至26.00港元，止蝕位為下破21.00港元。
• 技術面上穿下降趨勢線及50天移動平均線，RSI上穿三角形，MACD呈牛差。

H&H國際控股 (1112 HK)

• 當前股價處於買入區間（58.35至58.45港元），上日收市價為58.15港元。
• 目標價為64.00至69.50港元，止蝕位為下破48.50港元。
• 技術面上穿上升趨勢線，RSI上穿下降趨勢線，MACD呈牛差。

關鍵信息

市場數據

• 恒指及國指年初至今分別上漲2.9%及5.1%。
• 美股納指下跌近3%，道指下跌1.4%。
• 港股通南向資金淨流入21億元人民幣。
• 人民幣兑美元中間價上調至6.2816，為2015年8月以來最高。

個股表現

• 最大升幅：金力集團 (+38%)、中國擎天軟件 (+26%)、雲裳衣 (+18%)、富元國際集團 (+18%)、星凱控股 (+17%)。
• 最大跌幅：麥盛資本 (-34%)、中國秦發 (-26%)、國盛投資 (-21%)、四環醫藥 (-14%)、香港電視 (-14%)。

公司業績

• 农行全年收入上升6.4%，淨利息收入上升11%。
• 中信銀行全年經營收入上升2%。
• 瑞聲科技全年收入上升36.2%，純利上升32.3%。
• 恒大全年營業額上升47.1%，毛利上升88.9%，純利上升3.79倍。
• 萬科企業全年營業收入上升1%，純利上升33.4%。
• 美圖公司全年收入上升1.87倍，但純利由虧損62.61億元人民幣改善至虧損1.97億元人民幣。

市場預測

• 恒指預期市盈率為14.8倍，國指為11.9倍。
• 2018年港股預期表現受中美貿易摩擦及外圍股市波動影響，但基本面強勁。

投資建議

中國海外發展

• 維持「買入」評級，目標價為40.87港元。
• 基於規模增長、低負債、高純利率及估值吸引，持續看好其未來表現。

新濠國際發展

• 買入區間：23.30至23.40港元，目標價24.68至26.00港元。
• 只要股價不跌破21.00港元，可上試目標價。

H&H國際控股

• 買入區間：58.35至58.45港元，目標價64.00至69.50港元。
• 只要股價不跌破48.50港元，可上試目標價。

市場評級與風險提示

• 2018年3月28日，港股市場整體表現波動，受外圍因素影響。
• 技術分析顯示部分個股處於買入區間，但需關注止蝕位。
• 市場評級圖顯示中國海外發展為買入評級，其他個股評級未明確。
• 需注意風險，如股價跌破止蝕位或未能在預期時間內進入買入區間，應考慮平倉。

資料來源

• 所有數據來自彭博、大華繼顯及UOB Kay Hian（香港）有限公司。
• 市場評級與投資建議由葉國邦及劉文婷等分析員提供。