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报告摘要

市場動態及投資策略總結

核心內容概述

本文档主要報導了2017年3月16日港股市場的表現及相關投資策略分析，重點關注舜宇光學科技（2382 HK）的業績與前景，以及債券通的推出對市場的影響。此外，還提供了其他個股的業績、市場消息、技術分析和市場評級等信息。

市場表現

港股整體表現：
- 恒指下跌35點，報23792點，跌幅收窄至0.1%。
- 國指下跌42點，報10272點，跌幅0.4%。
- 大市總成交731.66億港元。
- 市場預期港股將在20天線（~23842點）及50天線（~23372點）之間波動。
債券通預期：
- 全國人民大會閉幕，李克強強調經濟目標為6.5%左右，並指出債券通將於今年內推出，對港股有正面影響。
- 聯邦儲備局（聯儲局）宣布加息0.25厘，點陣圖顯示過半數官員預期將再加息2次，市場預期符合。
市場動態：
- 滬股通餘額達132.86億元人民幣，為額度的102.20%。
- 港股通餘額為84.89億元人民幣，為額度的80.85%。
- 人民銀行進行逆回購操作，總額為500億元人民幣，中標利率為2.35%、2.5%及2.65%。

投資策略重點

舜宇光學科技（2382 HK）

業績表現：
- 2016年純利同比急升66.8%，達人民幣13億元，超出預期。
- 收入同比增長36.6%，達人民幣146億元，主要受益於手機鏡頭和照相模組出貨量的增長。
產品組合改善：
- 雙攝像頭升級（佔出貨量的20%）及高像素產品出貨量增加，帶動毛利率提升。
- 光學零件毛利率提高4.7個百分點至39.8%，光電產品毛利率提高0.9個百分點至10.5%。
未來預期：
- 2017年預計出貨量同比增長23至28%，純利率提高至9.3%。
- 長遠來看，舜宇光學科技將拓展智能眼解決方案及VR/AR市場，帶來新的增長點。
- 維持「買入」評級，目標價上調至63.80港元，潛在升幅為13.7%。
盈利預測調整：
- 2017年及2018年盈利預測分別上調25%及20%，反映出貨量預測提高及高像素產品佔比加大。
財務表現：
- 2016年每股盈利為116.7分，市盈率為42.0倍，市賬率為11.1倍。
- 股息收益率預計為1.0%，派息率維持在25%左右。

個股分析

重點個股表現

股票	股價 (港元)	變動 (%)	成交金額 (億港元)
香港盈富基金	24.10	0.0%	30.40
友邦保險	48.45	0.0%	23.06
腾讯控股	214.60	0.0%	23.04
建设銀行	6.30	-0.8%	15.17
中国移动	83.55	-0.7%	13.93

最大升幅個股

股票	股價 (港元)	變動 (%)	成交金額 (百萬港元)
霸王國際	0.46	23%	40.0
英特爾	290.00	184%	0.0
思科系統	80.00	60%	0.1
大地教育控股	0.80	31%	25.31
亞洲能源物流	0.03	30%	6.87

最大跌幅個股

股票	股價 (港元)	變動 (%)	成交金額 (百萬港元)
安進公司	444.00	-33%	0.0
微軟	80.00	-39%	0.0
應用材料	35.00	-42%	0.0
伯明翰環球	0.28	-48%	85.0
星巴克	58.00	-67%	0.0

市場評級與估值

股票	股價	目標價	潜在升幅	止損價
舜宇光學科技	56.10	63.80	+13.7%	-
中国民航信息网络	17.80	18.31/19.30	-	17.05
深圳控股	3.68	3.91/4.00	-	3.52

技術分析與走勢圖

恆生指數走勢圖：顯示市場處於波動狀態，預期在20天線與50天線之間震盪。
舜宇光學科技走勢圖：顯示股價在52週高位（59.00港元）與低位（19.32港元）之間波動。

投資策略總結

買入建議：舜宇光學科技因產品升級與市場拓展，預期在短期內跑贏大市。
技術面支持：6P及更高像素鏡頭出貨量增加，有助毛利率提升至40%。
長期展望：舜宇光學科技將拓展智能眼解決方案及VR/AR市場，提升競爭力。

市場動態與經濟數據

經濟數據：
- 聯儲局加息0.25厘，市場預期將再加息2次。
- 美國經濟數據包括新屋開工、工業生產、消費者信心等，部分數據表現良好。
異動股份：
- 霸王國際、創科實業、中興通訊等股價異動明顯，其中霸王國際表現最強。

披露與免責聲明

本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited編製，僅供參考，不構成買賣建議。
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建議投資者在進行投資決策前諮詢財務顧問。

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