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市場動態總結

核心內容

1. 港股表現：

   • 恒指下跌284點至30,440點，國指下跌84點至11,950點。
   • 大市總成交960.97億港元，540隻股份上升，1,160隻下跌。
   • 港股ADR收升116點，但受美匯指數走高及美國對華加徵關稅影響，港股反彈受阻。

2. 經濟數據：

   • 內地5月社會消費品零售總額增速創15年新低，信貸放緩對經濟產生壓力。
   • 工業增加值及固定資產投資增速均遜預期，反映經濟增長動能不足。
   • 消費數據中，汽車類消費出現負增長，顯示內地經濟轉型中消費引擎疲弱。

3. 貨幣政策：

   • 聯儲局加息並提高全年升息預測，港銀維持利率不變，港美息差擴大。
   • 這引發資金套息交易，港股需時間消化影響。
   • 歐央行延長買債行動至12月底，並維持利率不變，未對聯儲局政策造成壓力。

4. 投資者情緒：

   • 人行表示將支持小微企業融資，市場對政策預期有所改善。
   • 但投資者仍觀望本地銀行對聯儲局加息的回應，情緒偏負。

主要觀點

• 港股受美國加息影響：
  美國加息及加徵關稅措施對港股形成壓力，投資者觀望本地銀行的反應，港股反彈乏力。

• 內地經濟表現疲軟：
  經濟數據持續低於預期，反映內地經濟增長動能不足，信貸放緩影響市場情緒。

• 深圳機場盈利前景樂觀：
  深圳機場的國際吞吐量及非航空收入預期持續增長，公司無槓桿，吸引尋求中國機場基礎設施增長的投資者。

• 技術分析與股價目標：

  • 華寶國際：買入區間為5.81至5.82港元，目標價6.44至7.00港元，止蝕位為5.10港元。
  • 禹洲地產：沽售區間為5.07至5.06港元，目標價4.60至4.30港元，止蝕位為5.70港元。

關鍵信息

深圳機場（000089 CH）

• 盈利預測：2018年至2020年純利複合年增長率預計為17%。
• 推動因素：
  • 國際吞吐量增長，提高PSC及機場手續費收入。
  • 預期經營權續期有利免税商店收入提升。
  • 物流收入改善，受新物流中心及穩定客戶支持。
• 財務數據：
  • 2018年純利預測為826百萬元，較市場預期高1.6%。
  • 2019年純利預測為911百萬元，較市場預期低3.3%。
• 估值：
  • 目標價為人民幣10.00元，預計2018年市盈率為24.8倍，2019年為22.5倍。

技術分析

• 華寶國際：

  • 股價上穿下降通道，技術面支持上行。
  • 9天與26天移動平均線呈上升趨勢，RSI上穿下降趨勢線。
  • MACD呈牛差，位於0水平之上。
  • 預期平均時限為2個月，若未能在買入區間內入市則取消建議。

• 禹洲地產：

  • 股價下破上升通道，技術面支持下行。
  • 9天移動平均線位於26天之下，RSI下破上升通道。
  • MACD呈熊差，位於0水平之下。
  • 預期平均時限為3個月，若未能在沽售區間內入市則取消建議。

市場動態

• 港股通與滬股通餘額：
  • 滬股通餘500.69億元，為額度的96.29%。
  • 港股通餘428.23億元，為額度的101.96%。
• 新股發行：
  • 匯付天下（1806 HK）按中間價每股7.5港元招股，公開發售部分獲超額認購8.69倍，一手中籤率為70.01%。
• 異動股份：
  • 股價與成交異動股份包括寶國國際、俄鋁、和記電訊香港、虎都、中廣核新能源、中國太平、SOHO中國等。

經濟與金融數據

• 6月15日重點數據：
  • 美國：紐約州製造業調查指數、工業生產、產能利用率、密歇根大學市場氣氛指數。
  • 歐元區：消費者信心指數、製造業及服務業採購經理人指數。
  • 其他：中國置業投資、五龍電動車、易鑫等個股表現差，部分發出盈警或虧損公告。

建議與評級

• 深圳機場：維持「買入」評級，目標價人民幣10.00元。
• 華寶國際：買入建議，目標價6.44至7.00港元，止蝕位5.10港元。
• 禹洲地產：沽售建議，目標價4.60至4.30港元，止蝕位5.70港元。

風險與展望

• 風險：

  • 美國加息對港股持續施壓，資金套息交易可能延續。
  • 中國經濟數據疲弱，信貸放緩可能影響企業盈利。
  • 個股盈利預測下調，部分公司發出盈警，需警惕市場風險。

• 展望：

  • 深圳機場的國際航線擴張及物流收入改善預期將持續推動盈利增長。
  • 隨著經營權續期及零售收入提升，公司盈利潛力值得關注。
  • 市場情緒需時間消化美國貨幣政策影響，港股短期或偏弱。