20230509-国盛证券-煤炭开采22年报及23Q1总结_高股息_业绩韧性_估值亟待修复_24页_4mb

煤炭行业2022年报及2023Q1总结分析

行情回顾

• 动力煤价格受双轨制影响，2023年Q1呈现小幅波动，现货均价1157元/吨，同比上涨1%，环比下跌20%；长协均价726元/吨，同比上涨4%，环比上涨1%。
• 焦煤下游需求维持刚需，2023年Q1均价2530元/吨，同比下跌13%，环比下跌2%。

基金持仓

• 2022年末主动型基金持仓占比11.2%，指数型基金17.8%，合并后29.0%；2023年Q1主动型基金持仓0.86%，环比减少0.13pct；指数型基金持仓10.9%，环比减少0.23pct，合并后持仓环比降低。

关键词: 业绩韧性高、成本控制优、现金流强、高股息价值高。