20230830-德邦证券-德龙激光-688170.SH-业绩短期承压_新产品稳步推进多点开花_3页_811kb

德龙激光（688170SH）2023年上半年业绩承压，营业收入206亿元，同比下滑148%，归母净利润373万元，同比下滑852%，主要因新产品及定制化设备验收周期长，研发费用激增327%，占收入比例升幅较大，而毛利率保持稳定在49.6%。公司合同负债达147亿元，较上年显著增长，支撑业绩恢复预期。战略布局高景气赛道，包括新型电子、SiC、钙钛矿太阳能、MicroLED等领域新产品推进顺利，合作订单增多。分析师调整2023-2025年盈利预测至0.81亿、1.25亿、1.91亿元，维持“买入”评级，但风险提示光伏技术迭代、研发不及预期和市场竞争加剧。