20260410-银河期货-碳排放周报_中国碳市场交易平淡_欧盟CABM首季价格披露_24页_2mb

碳排放周报总结

核心内容概述

本周碳排放市场整体呈现交易平淡态势，中国碳市场和欧盟碳市场均表现出不同的市场特征和价格走势。中国碳市场因配额供给有限、交易活跃度不高，价格维持在80元/吨附近震荡；而欧盟碳市场在经历两周上涨后，价格修复完成，进入震荡阶段，CBAM证书价格公布进一步巩固市场信心。

中国碳市场周度跟踪

交易情况

• 全国碳市场 (CEA)

  • 本周最高价79.90元/吨，最低价78.00元/吨
  • 收盘价较上周五下跌0.46%
  • 挂牌协议交易成交量159,116吨，成交额12,653,183.40元
  • 大宗协议交易成交量1,100,000吨，成交额83,990,000.00元
  • 总成交量527,378吨，总成交额35,543,902.20元

• CCER市场

  • 本周成交均价86.43元/吨，环比下跌1.82%
  • 总成交量23.17万吨，环比下降40.42%
  • 总成交额2002.75万元，环比下降41.5%

地方碳市场表现

• 地方碳市场周成交均价58.34元/吨，环比上涨3.45%
• 成交量3.75万吨，环比下降64.58%
• 市场分化显著：
  • 深圳上涨10.63%，湖北上涨0.99%，福建上涨10.63%
  • 上海下跌1.58%，广东下跌3.04%
  • 北京、天津、重庆本周零成交

欧盟碳市场周度跟踪

交易情况

• 现货市场

  • 拍卖均价70.64欧元/吨，环比下跌70.95%
  • 总拍卖成交量813.75万吨
  • 碳价修复完成，进入震荡阶段

• 期货市场

  • ICE EUA连续合约盘面成交均价71.15欧元/吨，环比下跌0.79%
  • 主力连续合约盘面成交均价72.14欧元/吨，环比下跌0.83%
  • 本周交易均价为周一至周四成交均价（因欧洲时差）

CBAM及减排成绩

• CBAM证书价格：2026年第一季度参考价为75.36欧元/吨
• EU ETS减排成绩：2025年总排放较2024年下降1.3%，延续长期下行趋势
• 长期目标：EU ETS自2005年启动以来，覆盖行业排放量已减半，仍朝着2030年减排62%的目标推进

未来价格展望

中国碳市场

• 短期：碳价预计在80元/吨左右震荡，交易以企业间协议为主，竞价活跃度低
• 中长期：
  • 配额供给端“增量收紧”与“存量出清”双重挤压，推动碳价上行
  • 随着碳市场扩容、有偿分配机制纳入及“双控”政策推进，碳价发现功能将回归
  • 预计碳价将长期稳步上涨

欧盟碳市场

• 短期：碳价震荡于70欧元/吨附近，受能源替代效应边际弱化影响
• 中长期：
  • 若地缘冲突持续，LNG紧平衡将加剧，推动碳价上涨
  • EU ETS改革方向明确，政策托底增强，碳价走势取决于改革方案和能源供给变化
  • 企业气候承诺的不确定性可能影响市场信心

重要数据跟踪

• 国内用电情况：
  • 第一、二、三产业用电量及城乡居民生活用电量数据均显示市场运行平稳
• 国内发电情况：
  • 火电、水电、风电、太阳能发电量数据反映能源结构逐步优化
• 经济指标：
  • PPI、CPI、出口总额及制造业增加值等数据表现良好，反映经济复苏迹象

重要资讯与政策

• 清明节绿色祭扫：绿色低碳祭扫方式占比超六成，显示公众环保意识提升
• 碳核算大模型发布：中科院上海高等研究院发布“磐石·禹衡碳核算大模型”1.0版，提升我国碳核算能力
• 华能水电发电量增长：2026年一季度发电量同比增加12.52%，新能源装机和优化调度是主要因素
• CBAM证书价格公布：2026年第一季度参考价格为75.36欧元/吨，进口商需在2027年2月起购买证书
• EU ETS减排数据：2025年总排放下降1.3%，化石燃料发电排放下降0.4%，可再生能源发电占比提升

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 市场有风险，入市需谨慎
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责
• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断投资决策

作者信息

• 作者：银河期货航运及创新团队负责人贾瑞林
• 证号：期货从业证号F3084078，投资咨询证号Z0018656
• 公司信息：银河期货有限公司，投资咨询业务许可证号30220000
• 联系方式：全国统一客服热线400-886-7799，公司网址www.yhqh.com.cn