> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳排放周报总结 ## 核心内容概述 本周碳排放市场整体呈现交易平淡态势，中国碳市场和欧盟碳市场均表现出不同的市场特征和价格走势。中国碳市场因配额供给有限、交易活跃度不高，价格维持在80元/吨附近震荡；而欧盟碳市场在经历两周上涨后，价格修复完成，进入震荡阶段，CBAM证书价格公布进一步巩固市场信心。 --- ## 中国碳市场周度跟踪 ### 交易情况 - **全国碳市场 (CEA)** - 本周最高价79.90元/吨，最低价78.00元/吨 - 收盘价较上周五下跌0.46% - 挂牌协议交易成交量159,116吨，成交额12,653,183.40元 - 大宗协议交易成交量1,100,000吨，成交额83,990,000.00元 - **总成交量527,378吨，总成交额35,543,902.20元** - **CCER市场** - 本周成交均价86.43元/吨，环比下跌1.82% - 总成交量23.17万吨，环比下降40.42% - 总成交额2002.75万元，环比下降41.5% ### 地方碳市场表现 - **地方碳市场周成交均价58.34元/吨，环比上涨3.45%** - **成交量3.75万吨，环比下降64.58%** - **市场分化显著**： - 深圳上涨10.63%，湖北上涨0.99%，福建上涨10.63% - 上海下跌1.58%，广东下跌3.04% - 北京、天津、重庆本周零成交 --- ## 欧盟碳市场周度跟踪 ### 交易情况 - **现货市场** - 拍卖均价70.64欧元/吨，环比下跌70.95% - 总拍卖成交量813.75万吨 - 碳价修复完成，进入震荡阶段 - **期货市场** - ICE EUA连续合约盘面成交均价71.15欧元/吨，环比下跌0.79% - 主力连续合约盘面成交均价72.14欧元/吨，环比下跌0.83% - 本周交易均价为周一至周四成交均价（因欧洲时差） ### CBAM及减排成绩 - **CBAM证书价格**：2026年第一季度参考价为75.36欧元/吨 - **EU ETS减排成绩**：2025年总排放较2024年下降1.3%，延续长期下行趋势 - **长期目标**：EU ETS自2005年启动以来，覆盖行业排放量已减半，仍朝着2030年减排62%的目标推进 --- ## 未来价格展望 ### 中国碳市场 - **短期**：碳价预计在80元/吨左右震荡，交易以企业间协议为主，竞价活跃度低 - **中长期**： - 配额供给端“增量收紧”与“存量出清”双重挤压，推动碳价上行 - 随着碳市场扩容、有偿分配机制纳入及“双控”政策推进，碳价发现功能将回归 - 预计碳价将长期稳步上涨 ### 欧盟碳市场 - **短期**：碳价震荡于70欧元/吨附近，受能源替代效应边际弱化影响 - **中长期**： - 若地缘冲突持续，LNG紧平衡将加剧，推动碳价上涨 - EU ETS改革方向明确，政策托底增强，碳价走势取决于改革方案和能源供给变化 - 企业气候承诺的不确定性可能影响市场信心 --- ## 重要数据跟踪 - **国内用电情况**： - 第一、二、三产业用电量及城乡居民生活用电量数据均显示市场运行平稳 - **国内发电情况**： - 火电、水电、风电、太阳能发电量数据反映能源结构逐步优化 - **经济指标**： - PPI、CPI、出口总额及制造业增加值等数据表现良好，反映经济复苏迹象 --- ## 重要资讯与政策 - **清明节绿色祭扫**：绿色低碳祭扫方式占比超六成，显示公众环保意识提升 - **碳核算大模型发布**：中科院上海高等研究院发布“磐石·禹衡碳核算大模型”1.0版，提升我国碳核算能力 - **华能水电发电量增长**：2026年一季度发电量同比增加12.52%，新能源装机和优化调度是主要因素 - **CBAM证书价格公布**：2026年第一季度参考价格为75.36欧元/吨，进口商需在2027年2月起购买证书 - **EU ETS减排数据**：2025年总排放下降1.3%，化石燃料发电排放下降0.4%，可再生能源发电占比提升 --- ## 风险提示 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议 - 市场有风险，入市需谨慎 - 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责 - 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断投资决策 --- ## 作者信息 - **作者**：银河期货航运及创新团队负责人贾瑞林 - **证号**：期货从业证号F3084078，投资咨询证号Z0018656 - **公司信息**：银河期货有限公司，投资咨询业务许可证号30220000 - **联系方式**：全国统一客服热线400-886-7799，公司网址www.yhqh.com.cn