20260508-银河期货-碳排放周报_中国碳价节后回暖_欧盟碳价仍需关注政策变动_24页_2mb

碳排放周报总结

核心内容概述

本报告为2026年5月8日发布的碳排放周报，分析了中国和欧盟碳市场的近期走势、政策动向及未来价格展望。报告由银河期货航运及创新团队负责人贾瑞林撰写，旨在为投资者提供市场动态和政策解读，帮助其把握碳市场趋势。

中国碳市场周度跟踪

市场表现

• 全国碳市场（CEA）：本周价格在79.90元/吨至80.80元/吨之间波动，收盘价较上周上涨0.70%。
• 交易数据：
  • 挂牌协议交易成交量174,900吨，成交额13,997,670元。
  • 大宗协议交易成交量1,030,000吨，成交额79,929,000元。
  • 无单向竞价。
  • 总成交量1,204,900吨，总成交额93,926,670元。

地方碳市场及CCER

• 地方碳市场：受五一假期影响，整体活跃度不高，周成交均价42.33元/吨，环比下降56.98%；成交量0.70万吨，环比下降88.80%；成交额29.80万元，环比下降95.18%。
• CCER市场：本周成交均价84.31元/吨，环比下跌1.95%；总成交量13.84万吨，环比下降52.91%；总成交额1166.82万元，环比下降53.82%。

主要观点

• 短期：市场活跃度提升，主要由于新纳入管控行业熟悉交易机制，推动挂牌协议交易量上升，带动大宗交易价格上扬。
• 中长期：国内经济延续强劲势头，企业生产扩张带来碳需求边际回暖，配额供给端呈现“增量收紧”与“存量出清”趋势，支撑碳价上行。随着《生态环境法典》的颁布及碳市场扩容，碳价发现功能将逐步回归，预计长期稳步上涨。

欧盟碳市场周度跟踪

市场表现

• 现货市场：本周拍卖均价72.33欧元/吨，环比上涨0.39%；总拍卖成交量813.75万吨。
• 期货市场：
  • 连续合约盘面成交均价75.32欧元/吨，较上周上涨3.94%。
  • 主力连续合约盘面成交均价75.32欧元/吨，较上周上涨3.94%。

主要观点

• 短期：能源供给风险犹存，若短缺压力加剧，“气转煤”逻辑将强化碳价上涨动力。然而，欧盟拟增加工业免费配额，可能削弱部分合规买盘需求，压制碳价上行空间。预计EUA碳价维持震荡偏强走势，需关注海峡通行及政策定稿情况。
• 中长期：若地缘冲突继续缓和，能源价格下跌，气电对火电的利润差收窄，“气转煤”替代逻辑边际弱化。但欧盟倾向于通过转型专项资金缓解企业压力，不扩大配额供给。线性递减因子的收紧将为碳价提供支撑，同时需关注欧盟碳市场改革方向及经济状况变化。

重要数据跟踪

地方碳市场历史成交情况

• 本周地方碳市场成交量较低，主要受假期影响。

国内发电情况

• 火电、水电、风电、太阳能发电量数据均有所波动，反映当前能源结构和生产情况。

国内主要经济指标

• PPI：当月同比数据反映工业品价格走势。
• CPI：当月同比数据反映消费品价格变化。
• 出口总额：反映外部需求和经济表现。
• 规模以上工业增加值：反映制造业增长情况。

重要政策与资讯

中国政策

• 《美丽中国建设成效考核办法》：5月7日发布，明确对各省进行年度美丽中国建设成效考核，强化碳排放控制的刚性约束。

欧盟政策

• 工业免费配额调整：计划在2026-2030年将企业间接排放纳入免费配额计算，可能节省约40亿欧元碳成本。
• 德国自愿取消部分碳配额：德国计划注销2024-2026年未使用的碳配额，减少市场供应。
• 欧盟复苏基金：向德国和斯洛伐克拨付58.5亿欧元，用于能源独立和绿色转型。
• 氢能银行项目：选定9个氢能生产项目，拨款10.9亿欧元，支持清洁氢生产。

风险提示与免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。
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