20260306-银河期货-碳排放_国内碳市场交易平淡_欧盟碳价受地缘扰动_24页_4mb

碳排放市场周度总结

核心内容概述

本周国内碳市场交易趋于平淡，进入传统履约期结束后的交易淡季。欧盟碳市场则因地缘政治风险而出现波动，碳价在短期震荡中有所回升，但中长期仍面临不确定性。同时，地方碳市场活跃度显著提升，CCER市场表现亮眼，成交量和成交额均大幅增长。

主要观点

国内碳市场

• 交易情况：全国碳市场（CEA）本周收盘价为81.29元/吨，环比上涨3.73%；总成交量56.05万吨，环比下降40.87%；总成交额4556.58万元，环比下降38.66%。CEA25（2025年配额）尚未启动预分配，市场流动性较低。
• CCER市场：CCER成交均价86.03元/吨，环比上涨0.75%；总成交量1.23万吨，环比上涨874.86%；总成交额106.1万元，环比上涨882.16%。CCER市场本周表现活跃，成为市场亮点。
• 地方市场：地方碳市场整体活跃度提升，成交量和成交额环比增幅均超过200%。湖北、广东、上海市场表现突出，其中湖北成交量环比激增3131.84%。北京、重庆、福建市场本周无成交记录，深圳成交量环比下降75%。

欧盟碳市场

• 现货市场：本周欧盟碳市场拍卖均价为68.73欧元/吨，环比下跌1.1%；总拍卖成交量813.75万吨。受地缘冲突影响，全球能源供应紧张，推动欧盟碳配额需求上升，EU ETS止住下跌趋势，后两个拍卖日小幅上涨。
• 期货市场：EUA期货连续合约（3月合约）成交均价69.798欧元/手，环比上涨0.92%；主力12月合约结算均价71.12欧元/手，环比下降0.09%。
• 地缘影响：卡塔尔LNG设施遭袭导致全球LNG供应中断约20%，欧洲天然气价格短期暴涨近70%。短期内欧洲电力部门暂不会大规模重启“气转煤”策略，但若地缘冲突升级，欧洲天然气库存偏低，或推动气价持续上行，从而加剧“气转煤”趋势，提升碳配额需求。

关键信息

中国碳市场

• 履约周期结束：2025年履约期已于2月28日结束，市场进入交易淡季。
• 政策动态：
  • 生态环境部发布国家温室气体排放因子数据库第二版，新增291个因子，总数达576个，覆盖能源活动、工业生产过程、农业活动等。
  • 上海环境能源交易所率先推出碳信托机制，对标欧盟MSR，有助于稳定碳价波动。
• 绿色低碳进展：
  • 青海省发布光热发电专项支持政策。
  • 我国海上油田首次实现无人机规模化作业，绿色低碳成效显著。
  • 工业和信息化部等六部门发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，应对光伏组件退役潮。

欧盟碳市场

• 政策与改革：
  • 欧盟气候专员霍克斯特拉表示不会暂停CBAM机制。
  • 欧盟委员会将公布《工业加速器法案》（IAA），可能影响氢能行业的发展。
  • 欧洲环境署指出，ETS2对道路运输和建筑行业带来挑战，该行业仍高度依赖化石燃料。
• 国际关系与能源供应：
  • 中东冲突加剧，LNG供应中断，欧洲天然气价格飙升。
  • 俄罗斯总统普京表示可能提前停止对欧供气，对欧盟能源安全构成潜在威胁。
• 市场展望：
  • 短期碳价震荡，地缘事件支撑底部，但政策不确定性抑制上涨。
  • 中长期需关注欧盟碳市场改革、能源供需变化及工业脱碳进程。

重要数据跟踪

• 中国：
  • 全国碳市场CEA成交均价81.29元/吨，成交量56.05万吨。
  • 地方碳市场成交量17.21万吨，环比增长217.26%。
  • CCER成交量1.23万吨，环比增长874.86%。
• 欧盟：
  • 欧盟现货碳市场拍卖均价68.73欧元/吨，成交量813.75万吨。
  • EUA期货连续合约成交均价69.798欧元/手，主力合约结算均价71.12欧元/手。
  • TTF天然气价格数日内上涨近70%，创近三年新高。

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