2017-股权投资基金合伙企业募集说明书（带水印）_51页_10mb

景隆融尊（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）募集说明书总结

核心内容

景隆融尊（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）是一种采用有限合伙制设立的混合型投资工具，主要投资于上市公司定向增发项目、信托产品、证券二级市场以及股指期货等金融衍生品。基金由景隆资产管理（天津）有限公司、尊方德投资管理（上海）有限公司和中融国际信托有限公司联合发起，基金管理人包括上述三家公司。基金规模不低于人民币5000万元，不高于人民币5亿元，存续期为2年，可延长。

基金的主要投资方向包括：

• 定向增发市场：投资比例不超过基金规模的100%，通过直接或间接方式参与投资，并通过转让收益权或解禁后变现退出。
• 证券二级市场投资：投资比例不超过基金规模的30%，由投资决策委员会按季度决策。
• 信托产品投资：在基金存续的最后一年，投资比例不超过基金规模的50%，预期收益率不低于30%。
• 股指期货锁定收益：当基金投资组合达到一定规模并具备利润空间时，通过股指期货等对冲工具锁定收益。
• 资金闲置时投资：利用新股申购、银行短期理财产品等进行投资。

主要观点

1. 投资策略：

   • 基金采用价值投资理念，注重长期投资，关注具有核心竞争力和成长性的企业。
   • 投资决策委员会负责基金投资决策，成员包括景隆资产、尊方德投资和中融信托，其中中融信托拥有否决权。
   • 基金通过信托结构化安排和杠杆投资，提高资金使用效率和收益。

2. 风险与对策：

   • 风险包括企业经营、宏观经济、资本市场、基金运作等。
   • 对策包括精选优质项目、配置防御型行业、利用市场低迷期进行定向增发投资、采用有限合伙制等，以分散和降低风险。

3. 收益测算：

   • 根据历史数据和市场预测，基金在不同市场情况下可能获得的年收益率在10.78%至154.71%之间。
   • 项目收益受市场走势、投资组合结构、基金规模等因素影响。

关键信息

基金要素

基金运作机制

• 募集期：2010年9月15日至2011年4月30日，分多期募集，每期达到5000万元即投入运营。
• 封闭期：募集结束后进入封闭期，期间不接受新资金，除非原认购人违约。
• 资金占用补偿：先期认购者获得年化10%的补偿收益。

基金收益分配

• 管理人绩效提成：基金整体收益超过8%时提取绩效费，按段计提。
• 合伙人收益分配：基金收益在支付费用和管理人绩效后，按《合伙协议》分配。

基金主要费用

• 银行托管费：年化0.2%，从本金中收取。
• 项目获取费用：中介费、财务顾问费等。
• 基金管理费：年化2%，从基金资产中收取。

投资决策委员会

• 委员人数：7名，景隆资产2名，尊方德投资2名，中融信托1名（一票否决权）。
• 议事规则：需三分之二以上委员参与，过半数通过。
• 决策内容：包括投资项目、退出策略、资金投入安排等。

历史收益数据

• 定向增发平均收益率：2006年5月后为50.68%，2007年5月后为16.08%。
• 不同上证指数区间下的增发收益率：
  • 上证指数2000点以下：130.31%
  • 上证指数2500点-3000点区间：41.35%
  • 上证指数3000点-3500点区间：20.00%
  • 上证指数3500点-4000点区间：8.75%
  • 上证指数4000点-5000点区间：1.35%

投资收益测算

• 基金总规模：30,000万元
• 不同市场情形下的收益预测：
  • 大盘下跌（-30%到-10%）：基金年收益率约10.78%至57.11%
  • 大盘盘整（-10%到10%）：基金年收益率约49.58%至109.91%
  • 大盘上涨（10%到30%）：基金年收益率约62.08%至148.31%
  • 大盘大幅上涨（30%以上）：基金年收益率约82.08%至154.71%

项目决策流程

1. 项目来源：由管理人推荐或通过信托平台掌握。
2. 项目筛选：每周例会讨论，指定投资经理负责。
3. 项目立项：由投资经理向管理层汇报，决定是否立项。
4. 尽职调查：包括商业、法律和财务尽调。
5. 投资决策：由投资决策委员会决定。
6. 项目监控与退出：项目团队配合监控，决定退出策略。

风险提示

1. 企业运作风险：已投企业经营风险。
2. 外部环境风险：宏观经济调整风险。
3. 企业上市风险：资本市场低迷风险。
4. 基金运作风险：基金投资运作风险。

风险对策

1. 企业运作风险对策：精选优质项目，尽职调查，分散投资。
2. 宏观经济调整风险对策：关注宏观经济，配置防御型行业，分阶段投资。
3. 资本市场低迷风险对策：利用市场低迷期进行定向增发投资。
4. 基金运作风险对策：采用有限合伙制，由普通合伙人承担无限责任，确保资金安全。

特别声明

1. 基金是一种投资工具，不同于银行储蓄和债券，不保证固定收益。
2. 投资者需了解基金的风险收益特征，并根据自身情况判断是否适合投资。
3. 管理人承诺诚实信用、勤勉尽责，但不保证盈利或最低收益。
4. 投资风险由投资者自行承担。

基金特色

1. 混合型投资方向：结合定向增发、信托产品和证券二级市场。
2. 专业能力与资源：管理团队在多个领域有丰富经验，具备强大的资源网络。
3. 组织模式：有限合伙制，形成资金池，提高资金使用效率。
4. 风险控制：普通合伙人承担无限责任，有限合伙人承担有限责任。
5. 避免二次征税：采用有限合伙制，避免公司制的双重征税。

价值投资理念

1. 价值发现：基金注重价值投资，挖掘具有成长潜力的上市公司。
2. 历史业绩：管理团队在定向增发项目上的平均收益为107%。
3. 市场机遇：当前市场处于调整期，为价值投资提供了良好机会。
4. 长期目标：成为定向增发项目中的高收益代表。

基金服务

1. 日常服务：提供季度、年度投资运作报告和财务审计报告。
2. 流动性服务：在基金成立满10个月后，管理人提供融资安排，融资额度不超过实缴金额的50%。

总结

景隆融尊（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）通过混合型投资策略、专业团队、灵活运作机制和严格的风险控制，旨在为投资者提供较高的收益回报。基金的主要投资方向包括定向增发、信托产品、证券二级市场等，通过结构化安排和杠杆投资提高资金效率。基金收益测算显示，在不同市场情形下，投资者年收益率在10.78%至154.71%之间，具体收益取决于市场走势和投资组合。基金采用有限合伙制，普通合伙人承担无限责任，有限合伙人承担有限责任，确保资金安全和风险可控。