20240325-国投安信期货-大宗商品周报_再通胀逻辑转弱_商品短期或以震荡为主_9页_2mb

大宗商品周度报告（2024年3月25日）

根据上周市场观察部分：

• 整体表现：上周商品市场整体上涨0.86%，黑色板块领涨（涨4.27%），农产品和贵金属微涨0.7%和0.34%，能化和有色板块分别下跌0.14%和1.8%。
• 资金流动：商品市场整体规模小幅下降，仅农产品和能化板块资金流入。
• 关键因素：美联储维持美元流动性稳定的表态，但美国经济数据超预期与欧元区制造业下滑推动美元反弹；再通胀逻辑转弱，短期商品震荡为主。
• 风险关注点：地缘局势变化；俄罗斯恐袭后的地缘风险；美国经济软着陆预期等。

板块总结：

• 黑色板块
  • 概况：上周超跌反弹，近月止盈减仓与远月资金抄底共振。需求端改善（旺季到来，表需回升），但钢厂复产信心不足，去库力度待观察。
  • 预判：短期反弹遇阻概率大，关注旺季需求表现。
• 能源化工板块
  • 概况：油价冲高受阻，地缘扰动减弱；拜登政府排放政策推动电动化加速，利空短期。
  • 预判：短期油价震荡略偏弱，预计回落压力逐步显现。
• 农产品 & 能化板块
  • 概况：锌价回升但动力不足；地缘影响下棕榈油短期有支撑预期，但高需求担忧犹存。
  • 预判：短期震荡调整为主。
• 黄金白银等贵金属
  • 概况：美联储决议偏鸽，但美国经济活动升温。
  • 预判：短期震荡偏强。
• 铜铝等有色
  • 概况：需求不及预期，供需偏宽松。
  • 预判：震荡为主。

其他信息

• 商品ETF整体贡献：黄金ETF表现相对较好。
• 格式为纯文本。

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