20230314-东吴证券国际经纪-策略深度报告_3月度金股_继续看好泛科技类_新能源_5页_738kb

2023年3月度金股深度报告总结

核心内容

本报告为2023年3月的金股推荐，重点聚焦泛科技类及新能源行业，认为在两会前宏观刺激政策出台可能性较低，但若出台，数字经济将是重要组成部分。当前国际资金配置中国资产比例趋于稳定，但存在中美资本市场“跷跷板”效应。基于市场流动性及偏好，报告继续看好泛科技类及部分新能源股票的反弹机会，对房地产和可选消费保持谨慎。

主要观点

• 宏观环境：预计两会前不会有大规模刺激政策，若出台则数字经济将占重要地位。国际资金对中国资产配置趋于稳定，但美国市场表现可能分流资金。
• 行业偏好：继续看好泛科技类（TMT、医药）及部分新能源股票，认为其具备较强的成长性。
• 消费与房地产：对房地产产业链和可选消费保持谨慎，认为其尚未出现明确复苏拐点。
• 金股组合：推荐11只股票，涵盖电子、计算机、电新、食饮、医药、机械、汽车、环保等行业。

关键信息

金股推荐列表

金股推荐理由

• 江海股份：铝电解电容龙头，布局光伏、车载、MLPC等高增长赛道，薄膜电容和超级电容业务逐步发力。
• 容知日新：连续四年利润增速超50%，受益于数据要素市场，拓展迅速。
• 云赛智联：背靠国资背景，布局数据要素全产业链，有望在政策支持下受益。
• 固德威：储能逆变器出货翻倍，新业务全面开花，费用率明显改善。
• 海底捞：受益于管理优化和线下复苏，业绩弹性显著，经营拐点已现。
• 康缘药业：中药创新药引领者，产品结构优化，三大核心单品放量。
• 恒瑞医药：集采出清、创新兑现、国际突破，进入稳定增长阶段。
• 德龙激光：激光精细微加工龙头，技术成熟，半导体业务有望持续扩张。
• 长城汽车：产品频出，渠道变革，柠檬DHT混动技术成熟，多品牌新能源转型。
• 仕净科技：光伏制程污染防控设备龙头，单位价值提升，新成长曲线打开。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期；
• 货币政策低于预期；
• 历史经验不代表未来。

评级标准

• 个股评级：买入（+15%）、增持（+5%~+15%）、中性（-5%~+5%）、减持（-15%~ -5%）、卖出（-15%以下）；
• 行业评级：增持（+5%以上）、中性（-5%~+5%）、减持（-5%以下）。

其他说明

• 报告数据来源：Wind，盈利预测来自东吴证券（香港）；
• 投资建议基于分析师独立研究，过往表现不构成未来表现的保证；
• 报告内容受香港法律管辖，仅供指定客户使用，不构成投资建议。

分析师：陈睿彬 | 联系方式：(852) 3982 3212 | 邮箱：chenrobin@dwzq.com.hk