20250707-中原证券-月度策略_稳健前行_建议关注消费与红利资产_24页_3mb

中原证券月度策略报告总结

宏观环境分析

报告基于国务院发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》和2025年陆家嘴论坛的举措，强调金融开放、科技融合和国内大循环。政策推动金融创新、企业融资渠道拓宽，并优化基础设施，支持新质生产力发展。经济数据如制造业PMI回升至49.7%，但CPI和PPI数据显示需求疲软，经济复苏不确定性高。

市场回顾

• 股市：6月成长股表现强劲，小盘成长指数涨5.52%，风险偏好提升，融资融券资金流入。价值风格表现较差。
• 债市：国债期货震荡上扬，主要因资金面宽松、避险需求和地缘政治风险；短期利率波动，预计债市延续震荡格局，短期降息概率低。

7月配置建议

• 重点关注消费板块，因政策支持和需求回暖。
• 科技成长板块长期潜力大，但需评估估值匹配景气度，调整后可能布局。
• 其他机会包括石油化工和电力板块。
• 基于产能周期分析，经济正转型，内需和新兴产业可能受益。

风险提示

政策不及预期、市场流动性风险、数据样本局限。