20180424-招商证券-A股主题周观察_核心科技类主题持续强势_19页_2mb

A股主题周观察（0424）总结

核心内容

本周的政治局会议将“三新经济”首次写入会议材料，明确了“扩大内需方向”的具体路径，强调加强关键核心技术攻关，积极支持新产业、新模式、新业态发展。这一系列政策表明，国家对科技类产业的支持力度持续加大，特别是集成电路、云计算、大数据、工业互联网、人工智能、量子计算、量子通信、创新药、OLED、军工等主题，将受益于政策与产业的双轮驱动。

主要观点

• 政策支持：从十九大到2018年政府工作报告，国家不断强调科技自主创新，推动“中国制造”向“中国创造”转变，加快国家创新体系建设，支持新兴产业发展。
• 产业变革：新一轮科技革命正逐步爆发，以“智联网”为核心的机器革命将改变人类生活和生产方式，数据变现成为核心驱动力。
• 投资机会：核心科技类产业在政策和产业双重推动下，具备持续超额收益潜力，建议关注具备自主可控能力的龙头企业。

关键信息

一、本周重要主题跟踪

1. 核电：

   • 国家能源局提出年内计划开工6-8台机组。
   • “华龙一号”首台常规岛汽轮机主机设备研制完成，相关个股：中国核电、中国核建。

2. 大数据、数字中国：

   • 福州市发布加快数字经济发展的七条措施。
   • 首届数字中国建设峰会发布多项政策，相关个股：光环新网、东方网力、太极股份、飞利信、美亚柏科。

3. 集成电路：

   • 国家集成电路产业投资基金启动二期，拟募集1500亿-2000亿元人民币。
   • 产业链逐步完善，但部分环节仍需加强，相关个股：北方华创、长电科技、兆易创新。

4. 量子计算、量子通信：

   • 清华大学实现25个量子接口之间纠缠，提升全球纪录。
   • 量子通信已具备全球领先水平，相关个股：银轮股份、浙江东方、亨通光电、华工科技、神州信息、光迅科技。

二、主题市场表现回顾

• 近期主题轮动：受中美贸易摩擦影响，芯片国产化、核高基等主题涨幅较大，人工智能、3D传感、区域类主题也表现较好。
• 市场趋势：科技类主题全面崛起，印证了“科技类主题右侧来临”的判断，先进制造类主题长期受益于技术进步和政策支持。

三、未来一个月主题事件

• 4月20-23日：第三届中国医院安全大会（医药安全）
• 4月26日：中国金融科技创新与投资年会（互联网金融）
• 4月26-28日：2018博鳌·第六届健康界峰会（智慧医疗）
• 4月28日：人工智能与机器人峰会（人工智能）
• 5月9-10日：第23届亚洲物联网论坛·中国（物联网）
• 5月9-11日：2018第六届全球云计算大会·上海站（云计算）
• 5月10-11日：2018第七届国际桥梁与隧道技术大会（桥梁）
• 5月10-12日：第九届中国数据库技术大会（大数据）
• 5月15日：2018智慧物流高峰论坛（智慧物流）
• 5月16-17日：2018中国首届AI+FinTech未来发展峰会（互联网金融）
• 5月18-19日：WOT2018-全球软件与运维技术峰会（运维技术）
• 5月24-25日：2018零售银行领导者年会（金融零售）
• 5月24-26日：2018工业物联网（IIoT）创新大会（物联网）
• 5月26日：2018中国智能制造产业发展高峰论坛（智能制造）
• 5月26-27日：2050（大数据）

重点推荐标的

• 集成电路：北方华创、长电科技、兆易创新
• 大数据：光环新网、东方网力、太极股份、飞利信、美亚柏科
• 人工智能：科大讯飞、思创医惠
• 云计算：用友网络、广联达、泛微网络、宝信软件
• 网络安全：中国长城、中国软件、启明星辰、绿盟科技、卫士通
• 军工：中航机电、航发动力、中直股份、四创电子、海兰信
• OLED：京东方A、大族激光、精测电子
• 新零售：王府井、重庆百货、永辉超市、苏宁易购、阿里巴巴、京东

风险提示

• 中兴事件解决不及预期
• 政策落地不及预期
• 宏观经济波动
• 国企改革推进低于预期
• 盈利能力低于预期
• 竞争加剧
• 居民消费增速不及预期
• 线上线下融合不及预期
• 国防装备订单交付存在波动
• 市场大幅调整

投资建议

• 长期看好科技类及先进制造类主题
• 关注政策支持下的自主创新、国产替代、网络安全、军工信息化等细分领域
• 重点推荐具备技术优势、政策支持和市场前景的龙头企业