20231219-财信证券-传媒行业月度点评_AI多模态迭代进展超预期_关注跨年主题行情_15页_1mb

传媒行业投资报告总结

市场表现

传媒指数在报告期间强势上涨721%，表现显著优于沪深300等基准指数。行业估值高企，PE中值达53.83倍，位于历史高位，跑赢多数子行业。

核心动态

• AI多模态技术迭代超预期，推动游戏和影视板块降本增效。
• 数据要素市场加速发展，国家政策支持数据可信流通交易。
• 短剧和短视频市场受政策规范，新业态涌现。

投资建议

• 关注AI多模态应用：游戏公司（如三七互娱、恺英网络）和出版板块（如中南传媒）。
• 把握数据要素机会：数据交易平台相关企业（如人民网、浙数文化）。
• 龙头股防御：核心企业（分众传媒、芒果超媒）潜在受益于经济复苏。
• 跨年主题：短剧、AI视频生成和MR设备（如苹果VisionPro）带来增长潜力。

风险提示

• 政策监管不确定性。
• 行业竞争加剧和技术落地压力。
• 行业数据风险：电影票房疲软、游戏海外收入波动。