20240307-德邦证券-传媒互联网行业2月报_Sora横空出世加速技术迭代_关注AI多模态技术迭代与应用落地_13页_1mb

传媒行业月报总结（2024年2月）

市场表现概述

2024年2月，传媒行业指数（SW）上涨1482%，显著超过沪深300（935%）、创业板指（1485%）和上证综指（813%）。在子板块中，互联网媒体上涨2024%，文化娱乐上涨1606%，广告营销上涨1337%，媒体上涨980%。港股互联网板块涨幅1077%，但略低于恒生科技指数（1416%）。整体显示传媒行业呈现强劲反弹，AI和数字技术相关板块表现突出。

游戏市场分析

1月全球游戏市场同比增长122%，中国游戏市场规模环比下降210%，但同比上升122%。移动游戏收入环比下滑417%，客户端游戏收入环比上升195%。头部产品如《和平精英》和《英雄联盟》消费活动增多，新游影响有限。投资关注点包括ARVR和AIGC技术，受益公司涵盖腾讯控股、网易、恺英网络等。

电影市场分析

2024年2月全国票房达11115亿元，环比增长258%、同比增长170%，春节档票房创历史新高。影片如《热辣滚烫》和《飞驰人生2》表现强劲，带动观影需求恢复。投资主题包括影视IP和AI视频应用，推荐标的包括万达电影、光线传媒和院线相关企业。

核心事件点评

• OpenAI发布Sora文生视频模型，提升视频生成技术一致性。
• 春节档票房超800亿元，影片质量驱动需求。
• 游戏版号连续三个月超100款，监管支持行业复苏。
• 央视联合机构推出AI动画片《千秋诗颂》，AI技术在传媒领域应用加速。

投资建议

推荐投资AI、VR和数字内容领域，包括港股的阿里巴巴-SW、京东集团-SW和A股的浙数文化、电广传媒。预计AI技术迭代将推动行业增长，政策支持数字经济加大投资机会。建议加配传媒板块，关注游戏、影视和广告营销标的。

风险提示

技术发展不及预期、商誉风险和监管政策变化可能导致投资回报波动。