2022-04-23-上交所-上海毕得医药科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_423页_6mb

上海毕得医药科技股份有限公司股票发行与上市总结

核心内容概述

上海毕得医药科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于药物分子砌块的研发、生产与销售，致力于为新药研发机构提供结构新颖、功能多样的分子砌块及科学试剂。本次发行股票种类为人民币普通股（A股），拟发行不超过1,622.91万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司股东不进行公开发售股份。

主要观点

1. 投资风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司面临经营风险、业绩不稳定、退市风险及市场风险。投资者需充分了解这些风险，并审慎作出投资决策。

2. 公司战略发展方向
   公司聚焦于药物分子砌块行业的横向发展，定位于新药研发前端，提供结构独特、功能多样的分子砌块产品，以满足客户多样化需求。公司通过前瞻性备货和技术创新，保持其在药物分子砌块领域的竞争优势。

3. 销售与毛利率变化
   公司主要销售公斤级以下的分子砌块产品，客户分散，合作客户数量超过8,000家。但公司综合毛利率呈下降趋势，主要受产品销售量级结构、新收入准则调整及汇率波动影响。未来随着公司规模扩大，毛利率可能进一步波动。

4. 境外经营风险
   公司在美国、德国、印度等地设有子公司，负责境外推广与销售。境外销售收入占比逐年上升，但存在政治经济形势变化、法律政策变动及国际化管理能力不足等风险。此外，公司面临汇率波动带来的汇兑损益风险。

5. 产品销售受新药研发影响
   公司产品销售增长依赖于客户新药研发的进展。若客户研发进展缓慢，将限制公司收入增长。

6. 市场拓展风险
   下游客户存在对国外供应商（如Sigma-Aldrich）的品牌依赖，公司需通过提升产品现货数量、布局全球服务中心、优化产品品质、提升价格竞争力及打造自主品牌来突破这一限制。

7. 技术研发风险

   • 分子砌块设计风险：公司需准确把握新药研发市场趋势，否则可能失去竞争力。
   • 技术人员流失风险：公司依赖高素质技术人才，人才流失可能影响研发与生产。
   • 专利侵权风险：公司部分产品可能涉及第三方专利，若内控制度失效，存在侵权风险。

8. 财务状况

   • 审计截止日后财务情况：公司经营状况良好，2021年营业收入达60,621.91万元，净利润为9,757.30万元，同比分别增长54.80%和65.37%。
   • 2022年1-3月业绩预告：公司预计营业收入为15,800万元至19,400万元，净利润为2,300万元至2,900万元，同比增长26.86%至55.77%。

关键信息

发行概况

• 发行股票种类：人民币普通股（A股）
• 发行总股数：不超过1,622.91万股
• 发行后总股本：不超过6,491.6392万股
• 保荐人：海通证券股份有限公司
• 战略配售：保荐机构安排海通创新证券投资有限公司参与战略配售，具体方案将依法披露。

财务数据

• 2021年1-9月财务数据：

  • 营业收入：42,661.46万元
  • 净利润：6,670.09万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：6,540.34万元
  • 基本每股收益：1.41元
  • 加权平均净资产收益率：13.13%

• 2021年度财务数据：

  • 营业收入：60,621.91万元
  • 净利润：9,757.30万元
  • 所有者权益：62,886.10万元
  • 资产总额：90,613.19万元

风险因素

• 存货风险：公司存货余额较高，若市场需求变化可能导致经营风险。
• 存货管理风险：存货管理失效可能导致产品竞争力下降及存货减值。
• 存货跌价准备风险：若会计估计不准确，可能影响公司利润。
• 境外运营风险：子公司在美国、德国、印度等地运营，存在政策、法律及管理风险。
• 汇兑损益风险：公司产品出口占比较高，人民币汇率波动影响经营业绩。
• 技术风险：研发设计、技术人员流失及专利侵权风险。
• 市场拓展风险：客户对国外品牌存在依赖，公司需通过多方面措施突破。
• 财务风险：审计截止日后财务数据良好，但需关注未来经营状况。

公司优势

• 技术先进性：公司拥有药物分子砌块研发设计、合成、结构确证及纯化等核心技术。
• 产品多样性：公司已储备7.33万种药物分子砌块产品，处于国内领先地位。
• 客户基础广泛：合作客户超过8,000家，涵盖创新药企、科研院所、CRO机构及高校等。
• 研发投入占比：研发投入占营业收入比例分别为5.99%、5.49%、9.53%及8.48%。

总结

上海毕得医药科技股份有限公司是一家专注于药物分子砌块及科学试剂研发、生产与销售的高新技术企业，致力于为全球新药研发机构提供支持。公司拟通过科创板上市进一步扩大其市场影响力。尽管公司在技术、产品多样性及客户基础方面具有显著优势，但也面临较高的投资风险、存货管理风险、境外经营风险、汇率波动及市场拓展等挑战。公司已采取多项措施以应对这些风险，包括加强内部控制、提升产品品质、优化价格结构及打造自主品牌。投资者需全面了解这些风险，并审慎决策。