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期货市场与现货市场分析总结

核心内容概述

本报告总结了近期中国及国际铝产业链相关市场的运行情况，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、行业消息等多个方面。整体来看，铝产业链市场呈现供需偏弱、价格震荡、风险控制为主的特征。

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期货市场分析

沪铝主力合约

• 收盘价: 22,885.00元/吨，环比上涨45.00元/吨
• 持仓量: 253,183手，环比减少9,839手
• 主力-连二合约价差: -85.00元/吨，环比下降10.00元/吨

氧化铝期货主力合约

• 收盘价: 2,720.00元/吨，环比上涨1.00元/吨
• 持仓量: 334,162手，环比增加11,220手
• 主力-连二合约价差: -18.00元/吨，环比上涨8.00元/吨

铸造铝合金主力合约

• 收盘价: 22,890.00元/吨，环比上涨110.00元/吨
• 持仓量: 19,137手，环比增加50手
• 主力-连二合约价差: 45.00元/吨，环比上涨20.00元/吨

其他关键指标

• LME铝注销仓单: 53,675吨，环比减少1,500吨
• LME铝三个月报价: 3,090美元/吨，环比上涨7美元/吨
• 沪铝前20名净持仓: 8,543手，环比减少5,493手
• 沪伦比值: 7.41，环比上涨0.17

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现货市场分析

铝价

• 上海有色网A00铝: 22,840元/吨，环比上涨80元/吨
• 长江有色市场AOO铝: 22,755元/吨，环比上涨80元/吨
• 现货升贴水: 上海物贸铝升贴水为0元/吨，LME铝升贴水为-7.20美元/吨，环比上涨2.23美元/吨

铸造铝合金基差

• 基差: 1,110元/吨，环比下降110元/吨
• 电解铝基差: -45元/吨，环比上涨35元/吨

氧化铝现货价

• 上海有色网氧化铝现货价: 2,785元/吨，环比下降10元/吨
• 氧化铝基差: 65元/吨，环比下降11元/吨

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上游情况分析

铝土矿

• 几内亚铝土矿政策推迟：影响逐步被消化，但雨季可能导致发运量减少，铝土矿价格保持坚挺
• 国内港口库存: 小幅回升

氧化铝

• 开工率: 78.45%，环比下降1.33%
• 产量: 734.70万吨，环比下降4万吨
• 产能利用率: 80.00%，环比上涨2%
• 供需平衡: 0.65万吨，环比下降0.42万吨
• 进口与出口:
  • 进口数量: 43.85万吨，环比下降17.16万吨
  • 出口数量: 28万吨，环比下降24万吨

废铝市场

• 破碎生铝平均价（佛山）: 18,050元/吨，环比上涨200元/吨
• 破碎生铝平均价（山东）: 17,300元/吨，环比上涨150元/吨
• 铝废料及碎料进口数量: 152,020.90吨，环比下降18,561.25吨
• 铝废料及碎料出口数量: 56.24吨，环比下降144.05吨

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产业情况分析

• 铝供需平衡: -3.20万吨，环比下降9万吨
• 原铝进口数量: 208,210.14吨，环比下降57,204.83吨
• 原铝出口数量: 22,179.17吨，环比增加6,600.34吨
• 电解铝社会库存: 112.10万吨，环比下降3.90万吨
• 电解铝总产能: 4,522.85万吨，环比持平
• 电解铝开工率: 99.39%，环比上涨0.13%

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下游及应用分析

• 铝材产量: 615.70万吨，环比上涨47.10万吨
• 再生铝合金锭产量: 61.37万吨，环比上涨3.78万吨
• 再生铝合金锭建成产能: 126.00万吨，环比持平
• 铝合金产量: 159.10万吨，环比下降3.90万吨
• 出口数量: 未锻轧铝及铝材63.24万吨，环比上涨3.48万吨；铝合金6.01万吨，环比上涨1.38万吨
• 汽车产量: 258.20万辆，环比上涨1.80万辆

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行业消息

1. 车船税优惠政策调整：自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车不再免征车船税。
2. 设备更新资金下达：国家发改委已下达2000亿元“两新”设备更新资金，支持多个领域设备更新。
3. 新能源车市场数据：6月新能源车零售103.7万辆，同比下降7%；批发150.6万辆，增长22%。
4. 中国汽车出口欧洲：5月中国汽车制造商在欧洲销量13.84万辆，同比增长65%，超越日本。
5. 物流业景气指数：6月物流业景气指数为50.6%，环比上升0.3个百分点。

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各品种观点总结

氧化铝

• 基本面: 供给偏多，需求持稳，库存持续积累
• 技术面: 60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩
• 交易建议: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险

电解铝

• 基本面: 供给偏多，需求持稳，库存小幅下降
• 技术面: 60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛
• 交易建议: 轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险

铸造铝合金

• 基本面: 原料供给偏紧，需求小幅回落
• 技术面: 60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛
• 交易建议: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险

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