> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了当前贵金属市场（包括黄金和白银）的期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据以及行业消息，为投资者提供了市场走势和操作建议。整体来看，贵金属市场在多重因素影响下呈现震荡偏弱态势，地缘政治、美元指数走强及美联储政策预期成为主要影响变量。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货市场表现 - **沪金主力合约**：收盘价为999.80元/克，较前一交易日下跌4.6元/克，跌幅1.49%。 - **沪银主力合约**：收盘价为18607元/千克，较前一交易日下跌592元/千克，跌幅8.33%。 - **持仓量**：沪金主力合约持仓量下降9250手，沪银主力合约持仓量上升127134手。 - **成交量**：沪金主力合约成交量上升3413手，沪银主力合约成交量下降70224手。 - **仓单数量**：沪金仓单数量保持不变，沪银仓单数量上升78986千克。 ### 2. 现货市场情况 - **上金所黄金现货价**：999.69元/克，较前一交易日下跌6.32元/克。 - **华通一号白银现货价**：18270元/千克，较前一交易日下跌1726元/千克。 - **基差**：沪金主力合约基差为-0.11元/克，较前一交易日下跌1.74元/克；沪银主力合约基差为-337元/克，较前一交易日下跌1134元/克。 ### 3. 供需情况 - **黄金ETF持仓**：SPDR黄金ETF持仓量为1037.42吨，较前一交易日下降2.57吨。 - **白银ETF持仓**：SLV白银ETF持仓量为15,222.81吨，保持不变。 - **黄金供应与需求**：黄金供应量为1302.80吨，环比下降0.19吨；需求量为1345.32吨，环比上升79.57吨。 - **白银供应与需求**：白银供应量为33,167吨，环比下降747吨；需求量为34,606吨，环比下降560吨。 --- ## 关键信息 ### 4. 宏观数据 - **美元指数**：99.27，环比上升0.41。 - **VIX波动率指数**：18.43，环比上升1.17。 - **CBOE黄金波动率指标**：26.34，环比上升0.55。 - **标普500/黄金价格比**：1.64，环比上升0.03。 - **美国4月工业产出**：环比增长0.7%，远超预期，制造业产出增长0.6%，汽车及零部件产出增长3.7%。 ### 5. 行业消息 - **地缘政治**：特朗普称若伊朗不迅速行动将面临严重后果，并与以色列总理讨论重启对伊朗军事行动的可能。美伊局势僵持，市场预期霍尔木兹海峡可能长期封堵。 - **美伊停火协议**：美国国务院宣布以色列与黎巴嫩同意延长停火协议45天，双方将于6月2日至3日再次谈判。 - **美联储政策**：鲍威尔将担任临时主席，直至凯文·沃什正式就职，此举符合惯例。 - **通胀数据**：美国4月PPI、CPI及零售数据超预期，通胀压力向食品、服务领域传导，降息空间被压缩，市场开始押注加息。 --- ## 后市展望与操作建议 ### 后市展望 - **金价**：短期或延续宽幅震荡，中长期则受美元信用弱化及多国央行持续购金支撑。 - **银价**：供给扰动尚未落地，前期炒作情绪降温，全球白银ETF持仓回落，投资性需求偏弱，国内现货端驱动不足。 ### 操作建议 - 建议以**多单逢低布局**为主，同时注意**严格的风险控制**。 --- ## 技术面分析 - **伦敦金**：短期运行中枢位于4640美元/盎司，阻力位为4800、4850美元/盎司，支撑位为4650、4600美元/盎司。 - **伦敦银**：短期运行中枢位于76美元/盎司，阻力位为80美元/盎司，支撑位为70美元/盎司。 - 当前金银价格**震荡偏弱**，需关注市场情绪及政策变化。 --- ## 周度重点关注事件 | 时间 | 事件 | |------|------| | 05-19 22:00 | 美国4月成屋签约销售指数 | | 05-21 02:00 | 联邦FOMC货币政策会议纪要 | | 05-21 20:30 | 美国至5月16日当周初请失业金人数 | | 05-21 20:30 | 美国4月新屋开工总数年化 | | 05-21 20:30 | 美国5月费城联储制造业指数 | | 05-21 21:45 | 美国5月标普全球MI初值 | | 05-22 22:00 | 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 | | 05-22 22:00 | 美国4月谘商会领先指标月率 | --- ## 研究员信息 - **姓名**：廖宏斌 - **期货从业资格号**：F30825507 - **期货投资咨询从业证书号**：Z0020723 --- ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。