20260518-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_323kb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前贵金属市场（包括黄金和白银）的期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据以及行业消息，为投资者提供了市场走势和操作建议。整体来看，贵金属市场在多重因素影响下呈现震荡偏弱态势，地缘政治、美元指数走强及美联储政策预期成为主要影响变量。

主要观点

1. 期货市场表现

• 沪金主力合约：收盘价为999.80元/克，较前一交易日下跌4.6元/克，跌幅1.49%。
• 沪银主力合约：收盘价为18607元/千克，较前一交易日下跌592元/千克，跌幅8.33%。
• 持仓量：沪金主力合约持仓量下降9250手，沪银主力合约持仓量上升127134手。
• 成交量：沪金主力合约成交量上升3413手，沪银主力合约成交量下降70224手。
• 仓单数量：沪金仓单数量保持不变，沪银仓单数量上升78986千克。

2. 现货市场情况

• 上金所黄金现货价：999.69元/克，较前一交易日下跌6.32元/克。
• 华通一号白银现货价：18270元/千克，较前一交易日下跌1726元/千克。
• 基差：沪金主力合约基差为-0.11元/克，较前一交易日下跌1.74元/克；沪银主力合约基差为-337元/克，较前一交易日下跌1134元/克。

3. 供需情况

• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量为1037.42吨，较前一交易日下降2.57吨。
• 白银ETF持仓：SLV白银ETF持仓量为15,222.81吨，保持不变。
• 黄金供应与需求：黄金供应量为1302.80吨，环比下降0.19吨；需求量为1345.32吨，环比上升79.57吨。
• 白银供应与需求：白银供应量为33,167吨，环比下降747吨；需求量为34,606吨，环比下降560吨。

关键信息

4. 宏观数据

• 美元指数：99.27，环比上升0.41。
• VIX波动率指数：18.43，环比上升1.17。
• CBOE黄金波动率指标：26.34，环比上升0.55。
• 标普500/黄金价格比：1.64，环比上升0.03。
• 美国4月工业产出：环比增长0.7%，远超预期，制造业产出增长0.6%，汽车及零部件产出增长3.7%。

5. 行业消息

• 地缘政治：特朗普称若伊朗不迅速行动将面临严重后果，并与以色列总理讨论重启对伊朗军事行动的可能。美伊局势僵持，市场预期霍尔木兹海峡可能长期封堵。
• 美伊停火协议：美国国务院宣布以色列与黎巴嫩同意延长停火协议45天，双方将于6月2日至3日再次谈判。
• 美联储政策：鲍威尔将担任临时主席，直至凯文·沃什正式就职，此举符合惯例。
• 通胀数据：美国4月PPI、CPI及零售数据超预期，通胀压力向食品、服务领域传导，降息空间被压缩，市场开始押注加息。

后市展望与操作建议

后市展望

• 金价：短期或延续宽幅震荡，中长期则受美元信用弱化及多国央行持续购金支撑。
• 银价：供给扰动尚未落地，前期炒作情绪降温，全球白银ETF持仓回落，投资性需求偏弱，国内现货端驱动不足。

操作建议

• 建议以多单逢低布局为主，同时注意严格的风险控制。

技术面分析

• 伦敦金：短期运行中枢位于4640美元/盎司，阻力位为4800、4850美元/盎司，支撑位为4650、4600美元/盎司。
• 伦敦银：短期运行中枢位于76美元/盎司，阻力位为80美元/盎司，支撑位为70美元/盎司。
• 当前金银价格震荡偏弱，需关注市场情绪及政策变化。

周度重点关注事件

研究员信息

• 姓名：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723

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