20260616-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_323kb

2026年6月16日研究所晨会观点总结

核心内容概述

2026年6月16日东海期货研究所晨会聚焦宏观金融、股指、贵金属、黑色金属、有色新能源、农产品等市场板块，分析当前市场走势及后续关注重点。整体市场情绪受美伊局势缓和、美元指数走弱、美债收益率下行等多重因素影响，风险偏好有所提升，但美联储议息会议临近，市场情绪趋于谨慎。

主要观点与关键信息

1. 宏观金融

• 美伊达成谅解备忘录：美国与伊朗签署结束敌对状态协议，霍尔木兹海峡有望重新开放，市场风险偏好大幅升温。
• 美元指数与美债收益率：美元指数延续弱势震荡，10年期美债收益率保持下行趋势，海外股市走强。
• 国内经济数据：5月进出口数据大超预期，外需较强，内需弱改善。
• 资产配置建议：
  • 股指：短期震荡偏强，把握科技成长、高端制造等结构性机会，控制仓位、波段操作。
  • 国债：受海外收益率下行带动小幅反弹，谨慎试多。
  • 商品板块：分化明显，黑色金属区间震荡，有色受益美元走弱延续反弹，贵金属短期偏多。

2. 股指表现

• 三大指数大幅上涨：上证指数报4096.47点，涨幅1.61%；沪深300收4891.71点，涨幅2.39%；深证成指收15531.11点，涨幅3.79%。
• 板块表现：半导体元件、消费电子、贵金属板块领涨；煤炭、银行、厨卫电器等板块领跌。
• 操作建议：指数整体震荡上行，谨慎做多，关注科技成长与高端制造主线。

3. 贵金属市场

• 内外盘同步走强：沪金主力合约收涨1.77%，沪银收涨2.91%。
• 支撑因素：美元指数回落、美债收益率下行、中东局势缓和、油价下跌缓解通胀担忧。
• 操作建议：短期顺势做多，关注美联储议息会议、美元指数、美债收益率波动及中东地缘消息。

4. 黑色金属市场

• 钢材：期现货价格小幅反弹，市场成交量低位运行。卷螺走势分化，焦炭提涨落地，成本支撑偏强。
• 铁矿石：期现货价格反弹，铁水产量接近顶部，供应增加趋势明显，短期区间震荡。
• 硅锰/硅铁：现货价格小幅回落，市场询单冷清，下游需求停滞，建议区间震荡思路。

5. 有色与新能源板块

• 铜：市场预期美伊协议达成后，霍尔木兹海峡恢复通行，可能缓解供应紧张。铜矿TC下跌，矿端偏紧；国内产量高位，需求分化，关注美国铜调查报告。
• 铝：伦铝下跌，预期中东铝企复产将增加全球供给，但短期仍受印尼、欧洲、越南等地产能释放影响，市场分歧较大。
• 锡：供应端偏紧，但缅甸锡矿复产及加工费上调带来支撑；需求端受电子焊料淡季及汽车、家电、光伏产销下滑影响，整体偏弱。
• 碳酸锂：主力合约下跌，现货价格高位承压，基差偏弱，预计维持区间偏强震荡。
• 工业硅：价格跟随焦煤上涨，西南复产开启，但总体开工率偏低，价格贴近成本。
• 多晶硅：价格下跌，期货与现货价格分歧较大，受光伏去产能政策预期影响，建议底部震荡，谨慎观望。

6. 农产品市场

• 美豆：CBOT大豆价格止跌企稳，优良率稳定，种植率与出苗率高于预期，短期低位震荡。
• 豆菜粕：国内豆粕库存逐步增加，弱基差及累库压力下，价格承压调整；菜粕库存下降，成本支撑稳定。
• 油脂：豆油库存创5个月新低，国内油脂累库、弱基差，短期承压调整；菜棕价差有望延续走扩。
• 玉米：价格窄幅调整，东北地区稳定，华北及黄淮小幅上涨，饲料企业采购谨慎。
• 生猪：价格稳定，短期缺乏利好支撑，价格继续底部震荡，期货合约升水阶段性下跌。

数据来源

本报告数据来源于：Wind、iFind、彭博、路透、百川盈孚、Mysteel、SMM，由东海期货研究所整理。

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