20260730-广州期货-期市头条丨贵金属-美联储维持利率水平不变_金银价格冲高回落_3页_323kb

贵金属市场总结：美联储维持利率不变，金银价格冲高回落

核心内容概述

在美联储7月FOMC会议中，联邦基金利率维持在 $3.50% - 3.75%$ 不变。尽管多数官员支持维持现状，但三位地区联储主席（哈马克、卡什卡利、洛根）投票支持加息25个基点，显示市场对加息预期依然存在。美联储主席沃什在新闻发布会上的偏鹰表态进一步影响市场情绪，导致金银价格在冲高后回落。

主要观点

• 利率决策：7月FOMC会议维持利率不变，投票结果为9票赞成，3票反对。三位鹰派联储主席支持加息，但最终未实施。
• 政策立场：美联储重申将坚持2%的通胀目标，强调通胀回落是长期过程，不会因单次利好数据而改变政策方向。
• 通胀与就业：通胀仍显著高于目标，能源价格受供给冲击影响较大；就业市场整体趋于均衡，暂无明显过热迹象。
• 货币政策框架：美联储继续维持“充足准备金”政策框架，未调整缩表与资产负债表操作安排。
• 市场预期：市场普遍预计9月FOMC会议可能有一次加息，且第二次加息可能提前至2027年1月。
• 利率预测模型：根据CME FedWatch工具，截至7月30日，9月加息概率为57.43%，1月加息概率为52.00%，显示市场对加息路径的预期持续存在。

关键信息

金银价格走势

• 国内贵金属：7月30日凌晨夜盘，沪金上涨 $0.90%$ 至889.70，沪银上涨 $1.84%$ 至14324。
• 国际贵金属：伦敦金现货价格一度上涨约 $2%$，伦敦银上涨超 $3%$，但随后受沃什偏鹰表态影响，价格回吐部分涨幅。

地缘政治因素

• 美伊冲突升级：美军于7月29日晚对伊朗发动打击，作为对伊朗导弹袭击的回应，引发市场对地缘风险的关注。
• 避险需求升温：地缘冲突可能提振避险需求，对贵金属价格形成一定支撑。

央行购金动态

• 中国持续增持黄金：6月末中国黄金储备环比增加48万盎司（约14.93吨），为连续第20个月增持黄金，显示央行对黄金的配置需求仍在。

经济数据表现

• 制造业扩张：美国7月里奇蒙德联储制造业指数小幅增长至5，达拉斯联储商业活动指数上升至1.3，显示制造业小幅扩张。
• 消费者信心回落：美国7月谘商会消费者信心指数为90.8，较前值92.2略有下降，略低于预期值92.3。
• 房价上涨：美国5月FHFA房价指数月率上升至 $0.3%$，前值为 $-0.1%$，显示房价有温和上涨趋势。

市场展望

• 贵金属走势：受美联储政策及地缘冲突影响，贵金属价格可能维持宽幅震荡，投资者需谨慎操作，留意持仓风险。
• 政策路径：9月FOMC会议将成为关键观察窗口，后续政策将高度依赖7、8月通胀与非农就业数据。
• 风险因素：地缘局势、通胀走势、就业市场变化及美联储政策调整将是影响贵金属价格的重要变量。

数据来源与免责声明

• 数据来源：CME FedWatch工具，CME。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。市场观点仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

结语

美联储7月会议维持利率不变，但政策立场依然偏鹰，市场对9月加息预期较强。地缘冲突和央行购金为贵金属提供了一定支撑，但整体市场仍需关注后续经济数据及政策动向，以判断价格走势。