20181111-中航证券-军工行业动态周报_珠海航展大放光彩_行业景气度持续向好_13页_1mb

军工行业动态周报总结

核心内容

本周军工行业整体表现弱于大盘，但基本面持续向好，展现出较强的长期投资价值。中航军工指数收于878.30点，下跌1.93%，跑赢沪深300指数1.80个百分点。在28个申万一级行业中，国防军工板块周涨跌幅排名第16位。尽管市场信心较弱，但军工企业业绩改善趋势明确，军民融合改革与军改持续推进，将为行业带来持续增长动力。

主要观点

• 珠海航展大放光彩：第十二届中国国际航空航天博览会于11月6日开幕，吸引了40多个国家和地区的700多家展商参展，规模明显扩大。国内展出产品涵盖多个领域和多种类型，充分展示了我国国防军工的高速发展成果，增强了民族自豪感，也表明军工行业处于高景气度阶段。
• 军工装备展示成果：航空工业、航天科技、中国兵器等展示了145项、184项、创历史新高数量的产品，其中60%以上为首次公开展示。此外，中电科展示了量子雷达、太赫兹雷达等前沿装备，凸显我国军工技术的进步。
• 军民融合加速发展：许多军民融合的民营企业如宏大爆破、高德红外等也参与展出，展示了在军工发展中的重要角色，推动了军工行业的多元化和市场化进程。
• 外贸与国际合作促进：航展期间的贸易洽谈和学术交流活动，有助于我国军工外贸的发展，同时为了解国外先进技术、把握技术发展趋势提供了重要平台。

关键信息

行情数据

• 中航军工指数：878.30点，周跌幅为1.93%。
• 军工指数与沪深300对比：军工指数跑赢沪深300指数1.80个百分点。
• 市场参与情况：
  • 军工股融资余额为363.58亿元，较前一周减少2.02亿元，下降0.55%。
  • 军工股融券余额为1.52亿元，较前一周减少0.24亿元，下降13.84%。
  • 军工ETF基金总份额大幅回落至143516.53万份，较上周减少8360.00万份，下降5.50%。

个股表现

• 表现较好的前五只股票：国睿科技（+7.81%）、泰豪科技（+7.64%）、南洋科技（+5.49%）、中航高科（+5.07%）、航天发展（+3.86%）。
• 表现较差的后五只股票：中航机电（-6.96%）、景嘉微（-6.79%）、卫士通（-5.36%）、航发科技（-4.60%）、中直股份（-4.54%）。

重大事件

• 国内：
  • 习近平致信祝贺第十二届中国国际航空航天博览会开幕。
  • 杨洁篪将赴美国主持第二轮中美外交安全对话。
  • 中国空军新型战机和主战装备亮相航展，包括歼-20首次公开展示内载弹药能力。
• 国际：
  • 纪念一战结束100周年系列活动在法国拉开帷幕。
  • 美国计划投入900亿美元更新核武库。
  • 印度与日本可能达成军事基地共享协定。
  • 俄罗斯开始研发PAK-DA隐身战略轰炸机，部分细节曝光。
  • 俄罗斯安全局指出“伊斯兰国”与“基地”组织可能有联合活动迹象。

重要公告

• 海格通信：与特殊机构客户签订价值约1.34亿元的重大合同。
• 南洋科技：彩虹系列无人机及导弹等产品将参展航展。
• 航天信息：中标香港特区政府新一代公司注册处综合资讯系统项目，金额为港币6.22亿元。
• 深桑达A：拟申请控股子公司破产清算，以降低经营风险。
• 中信海直：签署《中信芜湖通航智慧港项目合作协议》，项目总投资约25亿元。
• 航天机电：控股股东股权结构发生变更，仍由中国航天科技集团控制。
• 中国海防：计划对中船重工（北京）科研管理有限公司增资。

投资评级

• 行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
• 个股投资评级：未在报告中明确给出，但根据基本面分析，军工行业具备长期增长潜力。

风险提示

• 军工改革进度低于预期。
• 军工行业发展低于预期。

总结

珠海航展的成功举办，不仅展示了我国军工装备的快速发展和军民融合战略的显著成效，也反映出军工行业在政策支持和市场需求双重驱动下的良好前景。尽管本周军工板块受市场整体回调影响表现不佳，但其基本面持续向好，具备较强的投资吸引力。投资者可关注军工企业盈利改善趋势，以及未来政策与改革带来的增长机会。